Baru saja melihat SMCI anjlok 33% pada 20 Maret - salah satu penurunan terbesar dalam satu hari yang pernah saya lihat. Alasan? Co-founder Wally Liaw didakwa atas tuduhan penyelundupan federal. Jaksa menuduh dia mengatur ekspor ilegal sekitar 2,5 miliar dolar AS nilai server AI Nvidia ke China, mengarahkan mereka melalui Asia Tenggara untuk menghindari kontrol ekspor AS. Sangat serius.

Liaw langsung mengundurkan diri dari dewan setelah penangkapannya, dan perusahaan menunjuk DeAnna Luna sebagai Pelaksana Tugas Kepala Kepatuhan Sementara. Dia memiliki kredensial yang solid - lebih dari 20 tahun pengalaman dalam kepatuhan perdagangan dari waktunya di Intel dan Teledyne. Mereka juga memisahkan peran CCO dan CFO, yang menurut analis adalah langkah yang diperlukan tetapi reaktif.

Sahamnya dari sebelumnya diperdagangkan di atas $100 pada awal 2024 turun menjadi $20,53 pada akhir hari itu. Wall Street juga bereaksi cepat. Nehal Chokshi dari Northland Securities menurunkan peringkat dari Beli menjadi Tahan dan memangkas target harga-nya sebesar 65%, dari $63 menjadi $22. Argus Research juga mengikuti dengan penurunan peringkat Tahan mereka sendiri. Konsensus di antara analis adalah bertahan di $34,33, tetapi jujur saja, jalur ke depan terlihat suram dengan kasus federal yang masih menggantung di atas semuanya.

Dari sudut pandang teknikal, grafiknya cukup brutal. RSI turun ke sekitar 24, yang merupakan wilayah oversold dalam-dalam. Saham diperdagangkan di bawah semua rata-rata bergerak utama. Interest short berada di 14,7%, jadi pasti ada posisi yang diambil menjelang ini.

Ini bahkan bukan masalah pertama SMCI akhir-akhir ini. Ernst & Young mengaudit mereka akhir tahun lalu dan baru saja mengundurkan diri dengan alasan masalah independensi antara dewan dan manajemen. Nasdaq juga mengirimkan pemberitahuan kepatuhan tentang keterlambatan pengajuan regulasi. Jadi tuduhan penyelundupan ini memperburuk masa sulit yang sudah dialami perusahaan. Potensi kenaikan 67% yang diindikasikan oleh target $34,33 terlihat menarik di atas kertas, tetapi Anda harus mempertimbangkan berapa lama proses hukum ini bisa berlarut-larut.