Penguin gemuk dan monyet bosan tiba-tiba melonjak! Di baliknya adalah krisis "virtual gemuk" NFT: volume transaksi dan jumlah pengguna terjun bebas

Pasar NFT baru-baru ini mengalami pemulihan, dipimpin oleh Bored Ape dan Penguin Gemuk yang mendorong kenaikan harga dasar secara besar-besaran. Namun, data on-chain menunjukkan bahwa volume transaksi dan jumlah pengguna aktif keduanya mengalami penurunan drastis, menunjukkan bahwa dana saat ini sangat terkonsentrasi pada beberapa proyek blue-chip.

Non-fungible token (NFT) baru-baru ini memuncaki gelombang rebound, bagi investor yang memantau harga pasar secara ketat, pasar tampaknya kembali ke suasana kemakmuran yang penuh bunga dan harapan. Namun, jika mengamati data transaksi on-chain, rebound ini lebih terlihat sebagai “didorong oleh sejumlah kecil dana” daripada pemulihan pasar secara keseluruhan.

Kenaikan ini dipimpin oleh Bored Ape Yacht Club (BAYC) dan Penguin Gemuk, dua proyek NFT blue-chip utama, yang harga dasar mereka dalam beberapa minggu terakhir telah mencatat kenaikan dua digit, dan harga tokennya juga meningkat secara bersamaan. Namun, lonjakan yang tampak meriah ini, sebenarnya, jumlah pembeli yang masuk ke pasar sangat terbatas.

Sebagai contoh, untuk Penguin Gemuk, saat ini harga dasar sudah di atas 5 ETH, dengan kenaikan mingguan lebih dari 20%; selama 7 hari terakhir, sekitar 201 transaksi tercatat, dengan volume transaksi mendekati 1.000 ETH; di sisi lain, harga dasar Bored Ape dalam 30 hari terakhir melonjak 81%, rebound dari titik terendah sebelumnya.

Sumber gambar: 《區塊客》

Dalam pasar NFT, harga dasar adalah indikator utama yang diperhatikan investor, mewakili harga terendah yang tersedia untuk dijual di pasar saat ini. Sebagai contoh, jika harga terendah untuk NFT Penguin Gemuk di pasar adalah 5,38 ETH, itu adalah harga dasar seri tersebut. Biasanya, kenaikan harga dasar menandakan bahwa pembeli bersedia mengeluarkan lebih banyak uang untuk masuk pasar; sebaliknya, jika harga dasar turun, itu menunjukkan bahwa pemiliknya sedang terburu-buru menjual untuk menghindar kerugian.

Kapasitas dana menyusut, aktivitas pemain “terpotong” setengah

Namun, di balik keberhasilan proyek blue-chip teratas, struktur pasar NFT justru menunjukkan kekhawatiran: partisipasi secara keseluruhan sedang menyusut secara drastis.

Menurut data analitik platform on-chain CryptoSlam, total penjualan NFT global dalam sebulan telah turun dari 304 juta dolar AS pada Februari tahun ini menjadi sekitar 175 juta dolar AS pada April; pada saat yang sama, jumlah transaksi dan pengguna aktif keduanya mengalami penurunan setengah.

Sementara itu, harga transaksi rata-rata NFT justru meningkat dua kali lipat, dari 30,6 dolar AS pada Maret menjadi 67,38 dolar AS pada April. Dua data yang tampaknya bertentangan ini sebenarnya mencerminkan fenomena yang sama: pasar tidak mengalami kembalinya pembelian secara menyeluruh, melainkan dana yang semakin menyusut, terkonsentrasi tinggi pada beberapa NFT blue-chip dengan harga tinggi.

Kualitas pembelian sangat berbeda, investor ritel masih terjebak dalam “kandang”

Bahkan untuk proyek blue-chip teratas, struktur pembeliannya sangat berbeda. Penguin Gemuk, meskipun harganya naik, tetap mempertahankan tingkat aktivitas transaksi yang relatif tinggi, menunjukkan bahwa pasar tetap cukup aktif. Sebaliknya, proyek NFT veteran seperti CryptoPunks, meskipun pendapatan mingguan transaksi mendekati Penguin Gemuk, jumlah transaksi jauh lebih sedikit, yang berarti bahwa beberapa transaksi besar saja sudah cukup mempengaruhi harga secara signifikan.

Dari sinyal pasar yang lebih luas, situasinya tetap campur aduk. Data CryptoSlam menunjukkan bahwa saat ini sekitar 50% volume transaksi di pasar NFT berasal dari “transaksi cuci” (dikenal juga sebagai transaksi manipulasi volume). Selain itu, keuntungan dari transaksi secara keseluruhan masih negatif, yang berarti meskipun harga baru-baru ini rebound, sebagian besar pemain masih dalam posisi “terjebak” kerugian.

Secara keseluruhan, data ini menunjukkan bahwa pasar NFT saat ini lebih mirip dengan “membangun dasar dan stabilisasi”, bukan “pertumbuhan pesat”. Harga memang naik, tetapi partisipasi berkurang, dan semua perhatian serta dana terkonsentrasi pada beberapa proyek top.

Lebih penting lagi, selama sebulan terakhir, ETH naik sekitar 18%, dan Bitcoin juga menunjukkan kenaikan serupa. Dengan kata lain, pesta yang tampaknya khusus untuk NFT ini sebagian besar didorong oleh meningkatnya risiko preferensi pasar kripto secara umum, dan ETH yang naik hanyalah mengikuti tren arus uang panas, naik bersama-sama.

• Artikel ini disadur dengan izin dari：《區塊客》
• Judul asli：《Penguin Gemuk, Bored Ape Melonjak Tinggi: Krisis “Virtual Gemuk” di Pasar NFT, Volume Transaksi dan Jumlah Pengguna Terpotong Setengah》
• Penulis asli: 区块妹 MEL