#IsraelStrikesIranBTCPlunges

Leverage Hedge Fund Tembus Rekor $3,4 Triliun, Risiko Tekanan di Pasar Obligasi AS Meningkat

Aktivitas pembiayaan jangka pendek oleh hedge fund di pasar obligasi Amerika Serikat mencapai level tertinggi baru.
Nilai repo borrowing kini menembus sekitar $3,4 triliun, meningkat lebih dari tiga kali lipat sejak 2019. Repo sendiri merupakan skema pembiayaan di mana hedge fund menjaminkan obligasi pemerintah atau Treasury untuk memperoleh dana tunai dan memperbesar posisi investasi mereka.
Selain itu, pembiayaan melalui prime brokerage juga melonjak hingga $3,2 triliun, atau naik dua kali lipat sejak 2022. Skema ini melibatkan pinjaman langsung dari bank besar untuk meningkatkan eksposur pasar.
Data dari Apollo Global Management menunjukkan bahwa hedge fund kini menguasai sekitar 8% dari total pasar obligasi pemerintah AS yang bernilai sekitar $31 triliun, naik dari hanya 3% pada 2021.
Peningkatan leverage ini mencerminkan semakin besarnya peran hedge fund dalam menentukan dinamika pasar obligasi global.
Namun, kondisi ini juga membawa risiko. Jika biaya pinjaman tiba tiba naik atau volatilitas pasar meningkat, hedge fund dapat dipaksa melepas posisi mereka secara cepat.
Situasi tersebut berpotensi memicu aksi jual besar di pasar Treasury, yang dapat menimbulkan tekanan sistemik seperti yang terjadi pada krisis likuiditas 2020.
Dengan posisi leverage yang tinggi, hedge fund kini menjadi salah satu faktor utama yang memengaruhi stabilitas pasar obligasi AS.
Perkembangan ini menandakan bahwa risiko di pasar keuangan tidak hanya berasal dari faktor fundamental, tetapi juga dari struktur pembiayaan dan leverage yang digunakan pelaku pasar.