Di parlemen sedang berlangsung pertarungan besar tentang stablecoin, dan bagaimana hal ini akan membentuk seluruh sistem regulasi kripto. Tom Tillis minggu ini mengusulkan draf baru yang dapat memperbaiki masalah yang terjebak ini.

Apa masalahnya? Secara sederhana, platform pertukaran dan platform kripto lainnya ingin memberi pengguna penghasilan dari stablecoin seperti dolar digital. Tetapi bank-bank khawatir tentang hal ini. Mereka mengatakan ini dapat mengganggu sistem simpanan kami dan meningkatkan risiko penarikan.

Tillis dan timnya bekerja keras mencari jalan tengah. Bahkan ruang putih terlibat, untuk memudahkan diskusi antara bank dan perwakilan kripto. Dia mengakui bahwa masih banyak detail yang perlu dikerjakan, terutama tentang bagaimana program penghasilan ini benar-benar akan bekerja.

Pandangan industri kripto jelas: mereka menginginkan aturan yang jelas yang memungkinkan mereka beroperasi secara sah, daripada larangan total. Argumen mereka adalah bahwa kerangka kerja yang terdefinisi dengan baik sebenarnya mengurangi risiko dan tidak memaksa operasi ke luar negeri.

Sektor perbankan tentu berhati-hati. Mereka khawatir bahwa pengembalian tinggi dari stablecoin akan mengalihkan orang dari tabungan tradisional, yang dapat membuat sistem perbankan tidak stabil. Ini adalah kekhawatiran yang sah, karena kita harus waspada terhadap stabilitas keuangan.

Langkah berikutnya dari Tillis adalah merilis draf yang akan datang yang memenuhi beberapa kebutuhan kedua belah pihak. Jika ini tidak berhasil, dia mengatakan diskusi lain mungkin akan dilakukan. Tujuannya adalah mencapai versi yang dapat disetujui semua pihak untuk dipilih di parlemen.

Apa artinya ini bagi pasar? Jika dilakukan dengan benar, stablecoin dan produk penghasilannya dapat berkembang di bawah aturan yang jelas. Pertukaran dan penyedia layanan lainnya akan dapat merancang produk mereka dengan percaya diri. Investor dan pengguna akan menghadapi ketidakpastian yang lebih sedikit.

Sebaliknya, pendekatan yang terbatas dapat memaksa beberapa usaha berjalan secara ilegal, yang dalam jangka panjang bisa lebih berisiko. Pembuat kebijakan harus menyeimbangkan ini: melindungi stabilitas keuangan dan memungkinkan inovasi yang sah.

Minggu-minggu mendatang akan sangat penting. Kita akan melihat apakah draf tersebut cukup kuat untuk memuaskan kedua belah pihak. Jika berhasil, ini akan menetapkan kebijakan jangka panjang tentang stablecoin dan kripto di Amerika Serikat. Jika gagal, kita akan tetap dalam ketidakpastian lebih lama.