Saya memperhatikan pola menarik dalam perilaku pemegang Bitcoin jangka pendek. Analis melacak metrik SOPR, yang menunjukkan rasio harga jual terhadap harga beli, dan selama beberapa minggu kelompok investor ini secara sistematis menutup posisi dengan kerugian. Dalam beberapa hari terakhir, indikator SOPR jangka pendek berada di bawah 1.0 sebagian besar waktu - ini berarti mereka menjual dengan harga lebih murah daripada saat mereka membelinya.

Yang sangat menarik: rata-rata biaya masuk mereka sekitar 89 ribu dolar, dan harga Bitcoin saat ini sudah naik ke 76,87K. Selisih 24% ini adalah kerugian unrealized yang serius. Dalam dua minggu, volume penawaran mereka berkurang sekitar 140 ribu BTC, yang bisa berarti either capitulation dengan realisasi kerugian, atau secara alami peralihan koin ke penyimpanan jangka panjang.

Yang terpenting: kelebihan penawaran dari pemegang jangka pendek ini menciptakan hambatan struktural untuk kenaikan. Bahkan jika harga mulai memantul, mereka akan memanfaatkan setiap rebound untuk keluar setidaknya tanpa kerugian, yang akan menekan kekuatan pergerakan ke atas. Sinyal pembalikan yang sebenarnya adalah ketika SOPR secara konsisten bertahan di atas 1.0 selama beberapa hari berturut-turut bersamaan dengan kenaikan harga. Saat ini, tekanan di pasar cukup besar.