Baru saja menangkap sesuatu yang menarik tentang penarikan pasar di awal 2026. Jujur saja, jika Anda berpikir jangka panjang, kelemahan semacam ini di nama-nama teknologi solid dan AI mungkin justru saat yang tepat untuk melihat, bukan melarikan diri.

Lihat, dasar-dasar masih menunjukkan arah yang benar. Dua hal yang benar-benar menggerakkan pasar—pendapatan dan suku bunga. Keduanya saat ini mendukung cerita teknologi. Ketika Nvidia merilis hasil Q4-nya, itu pada dasarnya mengonfirmasi apa yang sudah diduga semua orang: pengeluaran AI tidak melambat, malah semakin cepat. Taiwan Semi menaikkan panduan capex mereka menjadi $52-56 miliar untuk 2026, jauh di atas $40,9 miliar tahun 2025. Hyperscalers diperkirakan akan menghabiskan sekitar $530 miliar untuk capex tahun ini dibandingkan $400 miliar tahun lalu. Itulah jenis momentum yang cenderung terus membangun.

Yang gila adalah ekspektasi pertumbuhan pendapatan untuk sektor teknologi Q1 2026 melonjak menjadi 24% dari hanya 12% pada bulan Oktober. Dan ini tidak hanya terkonsentrasi pada beberapa nama saja—15 dari 16 sektor diperkirakan akan menunjukkan ekspansi EPS tahun-ke-tahun di 2026. The Fed mungkin akan menurunkan suku bunga lagi di paruh kedua, yang seharusnya membantu valuasi juga.

Jadi di sinilah yang menjadi menarik. ServiceNow (NOW) benar-benar dihajar—turun hampir 50% dari puncaknya Januari. Itu sebenarnya cukup gila karena perusahaan ini melakukan apa yang seharusnya dilakukan dalam dunia AI. Mereka telah mengintegrasikan AI ke dalam platform mereka selama bertahun-tahun, dan mereka baru saja memperdalam kemitraan mereka dengan OpenAI untuk mendukung pengalaman AI agenik. Mereka juga bekerja sama dengan Anthropic pada integrasi Claude. Ini bukan perusahaan yang terganggu oleh AI; ini adalah perusahaan yang menjadi platform AI.

Angkanya mendukung hal ini. ServiceNow mencapai pendapatan $13,28 miliar untuk 2025, dengan mudah menggandakan apa yang mereka capai pada 2021. Mereka memproyeksikan pertumbuhan pendapatan 20% untuk 2026 dan 18% untuk 2027, dengan laba bersih yang disesuaikan tumbuh 18% dan 20% secara berturut-turut. Mereka memiliki 244 kesepakatan di atas $1 juta di Q4, naik 40% dari tahun ke tahun. CEO Bill McDermott baru saja membeli saham senilai $3 juta sendiri, mengatakan tidak ada titik masuk yang lebih baik. Jika NOW kembali ke level Januari, Anda akan melihat potensi kenaikan hampir 100% dari level ini.

Lalu ada Celestica (CLS), kekuatan di balik layar yang membangun infrastruktur nyata untuk pusat data AI. Yang ini turun sekitar 25% dari puncaknya November. CLS pada dasarnya memproduksi server, perangkat keras jaringan, dan peralatan pusat data yang dibeli semua hyperscalers. Pendapatan melonjak 29% di 2025 menjadi $12,39 miliar, dan mereka lebih dari menggandakan pendapatan mereka antara 2021 dan 2025. Laba bersih yang disesuaikan tumbuh 56% tahun lalu.

Ini dia yang menarik—mereka memandu pertumbuhan pendapatan 37% di 2026 dan 39% di 2027, dengan laba bersih yang disesuaikan berkembang 46% dan 43% secara berturut-turut. Mereka menginvestasikan $1 miliar dalam capex tahun ini dan membiayainya dari arus kas operasional. Itu kepercayaan diri. Sebagian besar rekomendasi broker adalah beli kuat, dan saham ini masih diperdagangkan 50% di bawah puncaknya berdasarkan laba masa depan. CLS telah mengalahkan pasar selama lima tahun—sekitar 3.000% pengembalian—tapi jika Anda melewatkan perjalanan itu, penarikan ini bisa menjadi peluang masuk Anda.

Keduanya adalah saham teknologi terbaik di kelasnya yang terjebak dalam kelemahan yang lebih luas. Tapi ketika Anda melihat dasar bisnis yang sebenarnya dan aliran uang ke infrastruktur AI dan perangkat lunak perusahaan, setup-nya terlihat cukup menarik bagi investor yang sabar dan bersedia membeli saat harga turun seperti ini. Itulah cara membangun kekayaan nyata di bidang teknologi secara historis.