Banyak trader bingung tentang bagaimana opsi sebenarnya dihargai, dan jujur saja, memahami nilai intrinsik vs nilai ekstrinsik adalah dasar untuk membuat keputusan yang lebih cerdas di pasar ini.

Jadi begini - harga setiap opsi terdiri dari dua komponen, dan jika Anda tidak tahu perbedaannya, Anda pada dasarnya berjalan dalam kegelapan. Nilai intrinsik adalah keuntungan nyata dan langsung yang akan Anda dapatkan jika Anda menjalankan opsi sekarang. Ini adalah nilai uang tunai yang keras. Nilai ekstrinsik adalah segala sesuatu lainnya - potensi, waktu tersisa, volatilitas. Ini adalah apa yang bersedia dibayar trader untuk peluang bahwa harga bisa bergerak menguntungkan mereka sebelum kedaluwarsa.

Izinkan saya menjelaskan bagaimana nilai intrinsik sebenarnya bekerja. Untuk opsi panggilan, nilai intrinsik muncul ketika harga saham di atas harga strike. Jadi jika Anda memegang panggilan dengan strike $50 pada saham yang diperdagangkan di $60, Anda memiliki $10 nilai intrinsik di sana - itu adalah keuntungan pasti Anda jika Anda menjalankan hari ini. Dengan opsi put, kebalikannya. Jika saham berada di $45 dan strike put Anda adalah $50, Anda memiliki $5 nilai intrinsik karena Anda bisa menjual di $50 saat harga pasar adalah $45.

Sekarang, opsi yang out-of-the-money memiliki nilai intrinsik nol. Mereka lebih murah, tentu saja, tetapi mereka pada dasarnya bertaruh pada pergerakan di masa depan. Satu-satunya nilai yang mereka miliki adalah nilai ekstrinsik - nilai waktu.

Apa yang benar-benar mempengaruhi nilai intrinsik? Sederhana: hubungan antara di mana harga saham diperdagangkan dan harga strike Anda. Semakin jauh harga bergerak menguntungkan Anda, semakin besar nilai intrinsik yang tumbuh. Itu saja. Ini murni tentang aksi harga aset dasar.

Tapi nilai ekstrinsik - di situlah hal-hal menjadi menarik. Nilai ekstrinsik adalah premi yang Anda bayar di luar nilai intrinsik, dan dipengaruhi oleh tiga hal utama. Pertama, waktu sampai kedaluwarsa. Semakin lama waktu sebuah opsi, biasanya semakin tinggi nilai ekstrinsiknya, karena ada lebih banyak peluang bagi saham untuk bergerak ke arah Anda. Kedua, volatilitas tersirat. Ketika pasar mengharapkan pergerakan harga yang lebih besar, nilai ekstrinsik meningkat karena ada lebih banyak potensi keuntungan. Ketiga, suku bunga dan dividen, meskipun ini biasanya faktor yang lebih kecil.

Mari kita bahas matematika sebenarnya, karena ini sederhana. Untuk opsi panggilan, nilai intrinsik sama dengan harga pasar dikurangi harga strike. Untuk opsi put, itu adalah harga strike dikurangi harga pasar. Jika hasilnya negatif, Anda anggap saja nol - itu adalah opsi out-of-the-money.

Nilai ekstrinsik bahkan lebih sederhana: ambil total premi opsi dan kurangi nilai intrinsiknya. Jika sebuah opsi berharga $8 total dan memiliki $5 nilai intrinsik, maka nilai ekstrinsiknya adalah $3. Itu adalah apa yang Anda bayar untuk waktu dan volatilitas.

Mengapa membandingkan nilai intrinsik vs nilai ekstrinsik penting untuk trading Anda? Karena ini mengubah cara Anda mendekati pasar. Memahami rincian ini membantu Anda menilai apakah sebuah opsi benar-benar peluang risiko-imbalan yang baik. Anda bisa melihat berapa banyak yang Anda bayar untuk decay waktu dan risiko volatilitas. Ini membantu Anda merencanakan strategi - seperti apakah membeli panggilan, menjual put, atau menggunakan spread. Dan ini membantu dengan timing. Saat kedaluwarsa mendekat, nilai ekstrinsik berkurang lebih cepat. Jadi jika Anda memahami dinamika nilai intrinsik versus ekstrinsik, Anda bisa membuat keputusan yang lebih baik tentang kapan masuk atau keluar dari perdagangan.

Pada dasarnya, nilai intrinsik vs nilai ekstrinsik memberi Anda kerangka kerja untuk memahami apa yang sebenarnya Anda bayar dan seperti apa gambaran risiko-imbalan yang sesungguhnya. Jika Anda trading opsi secara serius, perbedaan ini harus menjadi bagian dari analisis Anda setiap saat.