Baru saja meninjau beberapa strategi opsi solid yang dapat membantu trader memaksimalkan modal mereka, dan opsi long sintetis terus menonjol sebagai salah satu langkah paling cerdas untuk posisi bullish.

Inilah yang membuatnya menarik. Alih-alih mengeluarkan ribuan dolar untuk saham secara langsung, Anda dapat menggunakan strategi opsi long sintetis untuk mendapatkan eksposur serupa dengan modal yang jauh lebih sedikit di muka. Triknya adalah membeli call sambil secara bersamaan menjual put pada harga strike yang sama. Penjualan put sebenarnya membiayai sebagian pembelian call, itulah mengapa ini sangat efisien modal dibandingkan hanya membeli call secara sendiri.

Izinkan saya menjelaskan bagaimana ini benar-benar bekerja dengan angka nyata. Katakan Anda bullish pada Saham XYZ yang diperdagangkan sekitar $50. Jalur A: beli 100 saham seharga $50 masing-masing, itu $5.000 keluar dari kantong. Jalur B: gunakan opsi long sintetis sebagai gantinya. Beli call strike 50 seharga $2 (ask), jual put strike 50 seharga $1,50 (bid). Biaya bersih? Hanya 50 sen per saham, atau $50 total untuk 100 saham. Perbedaan besar.

Sekarang di sinilah matematika menjadi menarik. Dengan pendekatan opsi long sintetis, Anda membutuhkan XYZ mencapai $50,50 untuk impas. Jika Anda hanya membeli call secara langsung, Anda membutuhkan $52. Itu adalah ambang yang lebih rendah.

Ketika semuanya berjalan dengan baik, hasilnya luar biasa. Jika XYZ naik ke $55, pembeli saham mendapatkan $500 (pengembalian 10% dari $5.000). Trader opsi long sintetis? $450 keuntungan dari sebuah $50 investasi. Itu adalah pengembalian 900% dari modal. Sama-sama mendapatkan dolar, tetapi efisiensi modalnya benar-benar berbeda.

Tapi inilah tantangannya dengan strategi opsi long sintetis -- kerugian terasa berbeda. Jika XYZ turun ke $45, pembeli saham kehilangan $500. Trader sintetis kehilangan $50 masuk, plus harus membeli kembali put yang dijual pada nilai intrinsik, totalnya $550. Itu adalah kerugian 11x dari modal awal. Jadi sementara potensi keuntungan secara teori tidak terbatas, kerugian Anda dipadatkan ke jumlah uang tunai yang lebih kecil.

Intinya: opsi long sintetis bekerja dengan baik saat Anda benar-benar yakin saham akan rally. Jika tidak yakin, tetaplah membeli call saja. Strategi ini menghargai keyakinan, tetapi menghukum keragu-raguan dengan keras.