Jadi Walmart mencapai rekor tertinggi dan semua orang bertanya apakah masih layak dibeli. Izinkan saya menjelaskan apa yang saya lihat di sini karena angka-angkanya menceritakan kisah yang menarik.

Saat ini WMT diperdagangkan sekitar 40x laba masa lalu. Itu cukup tinggi dibandingkan dengan posisi biasanya selama periode 10 tahun. Masalahnya, ketika retailer matang seperti Walmart memerintah dengan multiple seperti itu, investor biasanya mengharapkan percepatan pertumbuhan yang serius. Tapi itu bukan yang kita dapatkan. Perusahaan memandu pertumbuhan penjualan bersih antara 3,75% dan 4,75% tahun fiskal ini. Pertumbuhan satu digit. Itu solid untuk retailer warisan, tetapi tidak benar-benar membenarkan valuasi premium yang kita lihat.

Tambahkan tantangan yang mereka hadapi dan situasinya menjadi lebih rumit. Tarif sedang menggerogoti margin, dan ada ketidakpastian nyata tentang apakah Walmart dapat menyerap biaya tersebut atau jika mereka harus meneruskannya kepada konsumen. Jika harga melonjak, Anda bisa melihat permintaan melemah, yang berarti laba mungkin mengecewakan di kuartal-kuartal mendatang.

Lalu ada Amazon. Mereka telah memperluas pengantaran bahan makanan pada hari yang sama di lebih dari 1.000 kota di AS sekarang, dan mereka berencana menggandakan jejak tersebut. Selama bertahun-tahun, Walmart tidak terlalu khawatir tentang dorongan Amazon ke pasar bahan makanan, tetapi ini terasa berbeda. Jika Amazon mendapatkan daya tarik nyata dalam pengantaran bahan makanan, itu adalah pukulan langsung ke salah satu mesin pendapatan inti Walmart. Tanpa pertumbuhan laba yang kuat untuk mendukungnya, valuasi Walmart yang sudah tinggi mulai terlihat sangat mahal.

Jangan salah paham - Walmart adalah benteng. Hampir $700 miliar dalam penjualan selama setahun terakhir. Itu tidak akan pergi ke mana-mana. Bisnis ini tangguh dan menghasilkan fundamental yang solid. Sebagai investasi jangka panjang, pasti ada alasannya.

Tapi inilah hal tentang valuasi: itu penting. Ketika Anda membayar hampir 40x laba selama masa ekonomi yang tidak pasti dan menghadapi persaingan yang semakin intensif, Anda meninggalkan diri Anda terbuka. Anda tidak mendapatkan margin keamanan yang cukup, dan potensi kenaikan Anda menjadi terbatas. Itu tidak ideal saat Anda mencari saham terbaik untuk dibeli sekarang demi pertumbuhan jangka panjang.

Mengingat posisi kita saat ini, saya rasa ada peluang yang lebih baik di luar sana. Saham pertumbuhan yang lebih murah dengan lebih banyak ruang gerak mungkin memberi Anda setup risiko-imbalan yang lebih baik daripada menangkap Walmart di level ini. Layak dipertimbangkan sebelum Anda melompat masuk.