Sudah menyelami sejarah keuangan yang menarik akhir-akhir ini, dan jujur saja pola suku bunga hipotek selama 50 tahun terakhir cukup liar untuk dilihat.

Jadi begini - kita telah melihat suku bunga berayun dari puncak absolut di awal 80-an ketika mereka mencapai lebih dari 18%, turun ke level terendah hanya beberapa tahun yang lalu. Fluktuasi ini memberi banyak petunjuk tentang apa yang sebenarnya terjadi di ekonomi pada saat tertentu.

Ambil contoh tahun 1970-an. Suku bunga mulai sekitar 7,3% tetapi naik secara bertahap saat inflasi melambung tak terkendali. Pada 1979 mereka hampir mencapai 13%. Terlihat familiar? Kita melihat tekanan serupa baru-baru ini - inflasi tinggi dikombinasikan dengan pengeluaran pemerintah yang besar. Perbedaannya dulu adalah beban ekonomi dari Perang Vietnam, hari ini adalah kekacauan rantai pasokan terkait pandemi dan ketegangan geopolitik.

Tapi tahun 1980-an? Itu sangat brutal bagi peminjam. Paul Volcker di Fed pada dasarnya harus mengejutkan ekonomi untuk membunuh inflasi yang melampaui batas. Langkah agresifnya - memperketat pasokan uang, menaikkan suku bunga ke tingkat yang luar biasa - mendorong negara ke dalam resesi selama beberapa tahun. Tapi itu berhasil. Inflasi ditekan dari 13,5% menjadi 3,2% pada 1983, dan suku bunga akhirnya turun kembali ke bawah 10% menjelang akhir dekade.

Yang menarik saat menelusuri suku bunga hipotek selama 50 tahun terakhir adalah bagaimana tahun 1990-an dan 2000-an menunjukkan cerita yang berbeda. Suku bunga tetap wajar selama tahun 90-an saat inflasi terkendali. Kemudian di tahun 2000-an mereka menurun, terutama setelah 2008 ketika Fed pada dasarnya membanjiri sistem dengan uang untuk mencegah depresi lain. Pada 2009, suku bunga sekitar 5%.

Tahun 2010-an tenang - suku bunga tetap rendah saat pasar perumahan berjuang untuk pulih. Bahkan kita mencapai titik terendah selama satu dekade di 3,35% pada 2013. Lalu datang 2020-2021 ketika Fed melakukan stimulus besar-besaran selama pandemi. Suku bunga merosot ke kisaran tengah 2% - wilayah yang secara historis gila.

Tapi di sinilah yang menjadi menarik. Pada musim semi 2022, masalah rantai pasokan dan inflasi mendorong suku bunga kembali naik, dan semua orang bertanya-tanya seberapa tinggi mereka akan naik. Melihat kembali suku bunga hipotek selama 50 tahun terakhir, konsensus dari para ahli tampaknya adalah bahwa kita mungkin tidak akan melihat kembali mimpi buruk 18% di tahun 80-an, tetapi suku bunga pasti bisa terus naik jika inflasi tetap panas.

Wildcard sejati selalu risiko resesi. Jika ekonomi melambat terlalu banyak, Fed mungkin akan mengurangi kenaikan suku bunga atau bahkan memotongnya untuk merangsang pertumbuhan. Sejarah menunjukkan hal itu pernah terjadi sebelumnya. Tapi ini juga pengingat bahwa suku bunga hipotek tidak ada dalam vakum - mereka terkait dengan inflasi, kebijakan Fed, pertumbuhan ekonomi, dan jujur saja banyak faktor yang tidak bisa diprediksi dengan pasti.

Pelajaran dari melihat suku bunga hipotek selama 50 tahun terakhir? Mereka bergerak dalam siklus. Apa yang tampak ekstrem di satu era menjadi normal di era lain. Memahami sejarah itu membantu menempatkan kondisi saat ini dalam perspektif.