Jadi saya terus melihat orang-orang menjadi bersemangat tentang ETF leverage yang mereka pikir menemukan kode curang untuk berinvestasi. Seperti, jika rata-rata S&P 500 10% per tahun, mengapa tidak langsung ambil versi leverage 3x dan mendapatkan 30% setiap tahun, kan? Ya, itu sama sekali bukan cara kerja ini.

Inilah hal yang kebanyakan orang tidak sadari: instrumen ini secara harfiah dirancang hanya untuk perdagangan satu hari saja. Ketika Anda membeli sesuatu seperti ETF leverage 2x atau dana saham bullish 3x, Anda sebenarnya tidak membeli saham. Anda membeli kontrak derivatif, swap, kontrak futures pada dasarnya. Seluruh struktur ini di-reset setiap hari. Itu saja. Itu desainnya.

Jujur saja, saya dulu juga berpikir salah tentang ini. Daya tariknya jelas - Anda ingin leverage untuk memperbesar keuntungan Anda dari sebuah perdagangan tertentu. Mungkin Anda sangat yakin Nvidia akan mengalahkan pendapatan besok dan Anda pikir sahamnya akan melonjak. Perdagangan leverage 2x bisa menggandakan keuntungan harian Anda jika Anda tepat. Tapi di sinilah kebanyakan orang hancur: mereka memegang ini selama minggu atau bulan dengan pikiran leverage akan mengakumulasi keuntungan mereka. Itu tidak bekerja seperti itu.

Biarkan saya jelaskan mengapa volatilitas benar-benar menghancurkan produk ini seiring waktu. Katakan indeks dasar berayun secara liar selama lima hari - naik 2%, turun 5%, naik 4%, turun 7%, lalu naik 9%. Jika Anda hanya memegang saham biasa, Anda akan mendapatkan keuntungan kecil sebesar 2,2%. Tapi versi leverage 3x? Hanya menghasilkan 1,2% meskipun memiliki eksposur harian tiga kali lipat. Versi invers 3x malah kehilangan 16%. Itu adalah decay volatilitas dalam aksi. Semakin pasar berayun, semakin buruk ini menjadi.

Lalu ada biaya yang menggerogoti Anda. ETF ini mengenakan biaya 1% atau lebih setiap tahun hanya dalam rasio biaya, ditambah biaya reset harian. Beban ini akan bertambah seiring waktu jika Anda memegangnya lama. Matematika ini tidak cocok untuk investasi buy-and-hold.

Lihat, ETF leverage memang punya tempat. Jika Anda seorang trader yang membuat taruhan dengan keyakinan tinggi pada satu peristiwa - pendapatan, pengumuman Fed, apa pun - dan Anda memahami profil risikonya, tentu saja, posisi leverage 2x untuk satu hari bisa berguna. Tapi jika Anda berpikir ini adalah jalan Anda menuju kekayaan jangka panjang, Anda sedang menyiapkan kerusakan besar pada portofolio Anda. Kebanyakan orang sebaiknya tetap dengan saham biasa, obligasi, dan ETF standar. Pendekatan yang membosankan ini sebenarnya yang paling efektif.