Baru saja melihat kakao benar-benar anjlok hari ini - kontrak berjangka NY turun lebih dari 4% dan London turun hampir 6,5%, mencapai level terendah dalam 2-3 tahun. Pembeli cukup enggan untuk masuk di harga saat ini, terutama dengan Ghana dan Pantai Gading yang berpotensi memotong pembayaran petani. Itu gila karena kedua negara ini memasok lebih dari setengah kakao dunia, jadi ketika mereka bergerak, seluruh pasar merasakannya.

Masalahnya, pasokan tampaknya cukup stabil saat ini. Perkiraan menunjukkan surplus di kisaran 250-300 ribu MT untuk beberapa musim mendatang, dan persediaan baru saja mencapai tertinggi selama lebih dari 4 bulan. Selain itu, Afrika Barat memiliki kondisi pertumbuhan yang baik, jadi prospek panen sebenarnya cukup kuat. Sementara itu, pembuat cokelat juga enggan membeli di harga ini - permintaan sedang lemah di seluruh pasar. Barry Callebaut melaporkan penurunan volume penjualan kakao sebesar 22% kuartal lalu, dan angka penggilingan dari Eropa dan Asia keduanya menunjukkan kelemahan.

Yang menarik adalah produksi Nigeria mungkin akan turun 11% musim depan, jadi ada ketatnya yang mulai terbentuk. Tapi jujur saja, dengan begitu banyak kakao yang tersisa dan pembeli enggan berkomitmen di level saat ini, saya sedang mengamati apakah kita akan turun lebih jauh sebelum ada dukungan nyata yang muncul. Pasar saat ini benar-benar dalam mode menunggu dan melihat.