Jadi, ini sesuatu yang akhir-akhir ini saya pikirkan. Semua orang sedang terobsesi dengan Eli Lilly saat ini karena obat GLP-1 mereka, dan jujur saja, saya mengerti. Mounjaro dan Zepbound sedang merajai pasar. Tapi saya rasa ada peluang yang lebih baik jika Anda benar-benar mencari pendapatan dividen.

Biarkan saya uraikan apa yang sedang terjadi dengan Eli Lilly terlebih dahulu. Produk GLP-1 mereka benar-benar dominan. Mereka masuk pasar kedua tetapi obat mereka terbukti lebih efektif daripada kompetisi, jadi sekarang kedua produk ini menghasilkan pendapatan besar. Kita berbicara tentang pertumbuhan 99% dan 175% untuk tahun 2025, dan bersama-sama mereka menyumbang lebih dari setengah total pendapatan perusahaan. Itu besar, kan? Tapi inilah masalahnya - itu juga banyak telur dalam dua keranjang.

Wall Street telah membeli saham Eli Lilly secara besar-besaran karena keberhasilan ini. Sahamnya benar-benar melonjak. Tapi ketika saya melihat valuasinya, itu cukup tinggi. Rasio P/E-nya berada di 44, yang sebenarnya mahal untuk saham apa pun. Dan jika Anda membeli untuk pendapatan, hasil dividen hampir tidak ada - hanya 0,6%. Itu adalah jenis valuasi yang mengasumsikan semuanya berjalan sempurna. Tanpa hambatan, tanpa kompetisi, tanpa kejutan.

Sekarang, jika Anda seperti saya dan benar-benar ingin menghasilkan uang dari dividen, saya lebih suka melihat Merck. Ya, saya tahu ini terdengar membosankan dibandingkan hype GLP-1. Merck sama sekali tidak berada di ruang itu. Mereka fokus pada kanker, infeksi, dan penyakit kardiometabolik. Tidak se-trendi itu, tapi ini adalah kategori medis besar yang akan selalu penting.

Di sinilah Merck menjadi menarik. Valuasinya jauh lebih masuk akal - P/E 16 dibandingkan dengan 44 milik Eli Lilly. Tapi yang benar-benar menarik adalah hasilnya. Merck membayar 2,8% dalam dividen. Itu hampir lima kali lipat dari yang ditawarkan Eli Lilly. Dan mereka memiliki sejarah yang solid dalam mendukung dividen tersebut. Rasio pembayaran adalah sekitar 50%, jadi ada ruang untuk terus membayar tanpa harus memotong.

Ada juga cerita Keytruda. Ya, patennya akan kedaluwarsa di AS, tapi Merck memiliki paten internasional yang diperpanjang hingga awal 2030-an. Plus mereka telah mengembangkan metode pengiriman baru yang bisa memperpanjang perlindungan paten hingga akhir 2030-an. Jadi, tidak seburuk yang dipikirkan beberapa orang.

Lihat, saya tidak mengatakan Eli Lilly adalah perusahaan yang buruk. Mereka menjalankan dengan baik. Tapi pasar sudah menilai mereka untuk kesempurnaan mutlak. Jika Anda menginginkan pendapatan nyata dari kepemilikan farmasi Anda dan bukan hanya mengejar pertumbuhan, Merck tampaknya pilihan yang lebih cerdas saat ini. Valuasi yang lebih baik, hasil yang lebih baik, dan rekam jejak dalam membayar pemegang saham. Itu yang saya lihat, bagaimanapun.