Baru saja mengejar laporan keuangan terbaru Keros dan jujur saja, cerita turnaround di sini cukup menarik. Kita berbicara tentang sebuah perusahaan yang beralih dari kerugian bersih $187M pada tahun 2024 menjadi mencatat pendapatan bersih $87M untuk tahun 2025. Itu adalah perubahan besar, dan hampir seluruhnya disebabkan oleh kesepakatan kemitraan mereka dengan Takeda yang menghasilkan pendapatan sebesar $244M .

Yang membuat ini menarik selain angka-angkanya adalah ke mana sebenarnya arah pipeline Keros. Mereka memiliki dua peluang utama di sini - Rinvatercept untuk penyakit neuromuskular seperti DMD dan ALS, dan Elritercept untuk masalah darah pada pasien MDS dan mielofibrosis. Data fase 1 tentang Rinvatercept terlihat cukup bersih sehingga mereka melanjutkan ke uji coba fase 2, yang seharusnya dimulai cukup segera jika belum dimulai.

Kesepakatan Takeda pada dasarnya mengurangi risiko tingkat pembakaran Keros secara signifikan. Mereka mengakhiri tahun dengan $287M dalam kas, yang seharusnya cukup untuk membiayai mereka hingga tahun 2028. Itu adalah jalur yang solid untuk sebuah perusahaan bioteknologi di tahap ini. Mereka juga melakukan langkah di sisi kepemimpinan - anggota dewan baru masuk, mempromosikan Kepala Hukum mereka. Pengelolaan perusahaan standar tetapi menunjukkan stabilitas.

Dari perspektif pasar, saham Keros telah diperdagangkan antara $9 dan $22 selama setahun terakhir, jadi ada volatilitas. Perusahaan pada dasarnya memposisikan dirinya sebagai pemain di bidang terapeutik gangguan otot dan darah, yang keduanya merupakan pasar berukuran cukup besar jika mereka mendapatkan persetujuan. Model pendapatan lisensi juga memberi mereka lebih banyak fleksibilitas dibandingkan perusahaan biotek yang hanya menghabiskan uang untuk R&D.

Patut dipantau jika Anda tertarik dengan eksposur biotek. Timeline pipeline semakin nyata sekarang, dan kita harus melihat beberapa data penting muncul dalam 12-18 bulan ke depan.