Jadi Nutrien baru saja memulai program buyback mereka bulan lalu dan jujur ini adalah langkah yang menarik di ruang pupuk saat ini. Mereka membeli kembali hingga 24 juta saham yang cukup besar, dan mereka menganggapnya sebagai pengembalian modal kepada pemegang saham sementara saham tetap di tempatnya. Perusahaan bertaruh pada prospek mereka tahun 2026 - mereka memproyeksikan EBITDA yang disesuaikan ritel antara $1,75-$1,95 miliar dengan pertumbuhan dalam produk kepemilikan dan margin yang lebih baik. Yang menarik perhatian saya adalah kepercayaan Nutrien terhadap permintaan potash dan nitrogen, terutama dengan India dan Brasil tetap kuat sebagai importir. Perkiraan volume penjualan mereka terlihat solid - potash di 14,1-14,8 juta ton, nitrogen di 9,2-9,7 juta ton. Seluruh sektor pupuk tampaknya bertahan cukup baik dengan Mosaic dan CF Industries juga menunjukkan permintaan yang cukup baik ke depan. Intrepid Potash bahkan melihat lonjakan 15% dalam volume potash kuartal lalu. Terasa seperti investor komoditas mendapatkan beberapa katalis nyata di sini daripada hanya berharap rebound. Penasaran apakah buyback ini menandakan manajemen berpikir Nutrien undervalued atau hanya alokasi modal standar.