Penggemar di grup baru-baru ini bertanya kepada saya tentang cara bermain kontrak perpetual, jadi saya berpikir untuk menulis sesuatu dan menjelaskan topik ini secara menyeluruh.

Pertama, mari bahas yang paling dasar. Kontrak perpetual sebenarnya adalah versi upgrade dari futures, futures tradisional memiliki tanggal kedaluwarsa, tetapi kontrak perpetual berbeda, tidak memiliki waktu penyelesaian, posisi Anda bisa dipertahankan terus-menerus, kapan saja ingin menutup bisa langsung tutup. Inilah sebabnya hampir 75% volume transaksi di pasar kripto global terjadi di kontrak perpetual, karena alat ini memang lebih fleksibel.

Apa inti logika dari kontrak perpetual? Menggunakan mata uang stabil, misalnya USDT, sehingga transaksi menjadi sangat intuitif. Kemudian melalui mekanisme biaya dana untuk memastikan harga kontrak sebagian besar mengikuti harga spot, tidak menyimpang terlalu jauh. Anda hanya perlu menyediakan sebagian margin untuk membuka posisi, leverage biasanya dapat disesuaikan antara 10 hingga 125 kali, yang juga berarti keuntungan dan risiko Anda diperbesar.

Satu hal khusus dari kontrak perpetual adalah perdagangan T+0, beroperasi 24 jam sehari, 7 hari seminggu, sepanjang tahun, kapan saja ingin masuk pasar bisa langsung masuk. Mekanisme harga penanda juga sangat penting, yang menghitung berdasarkan indeks dari beberapa bursa untuk mencegah manipulasi pasar tunggal. Ada juga dana asuransi dan mekanisme pengurangan posisi otomatis, kedua hal ini dapat melindungi pasar dari keruntuhan dalam kondisi ekstrem.

Bagaimana cara bermain kontrak perpetual? Yang paling umum adalah trading tren, jika yakin naik maka long, jika yakin turun maka short, menggabungkan analisis teknikal atau makro untuk pengambilan keputusan. Ada juga arbitrase hedging, posisi berlawanan antara spot dan kontrak, bisa mengunci risiko atau mendapatkan selisih harga. Jika Anda memperhatikan biaya dana yang sangat tinggi, melakukan short akan dikenai biaya; sebaliknya jika biaya negatif, memegang posisi long akan lebih menguntungkan.

Namun, risiko di dalamnya juga harus dijelaskan dengan jelas. Kesalahan paling umum bagi pemula adalah menggunakan leverage terlalu tinggi, saya menyarankan pemula tidak melebihi 5 kali, karena fluktuasi kecil saja bisa menyebabkan likuidasi. Manajemen posisi juga sangat penting, jangan pernah full margin, harus menyisakan ruang untuk stop loss dan penambahan posisi. Jika memegang posisi jangka panjang, harus memperhatikan biaya dana, terutama di pasar yang bergejolak, biaya ini akan sangat terasa.

Situasi ekstrem seperti margin call dan crash pasar sangat mudah memicu likuidasi paksa, dan berbagai platform memiliki rasio margin, mekanisme likuidasi, serta aturan pengurangan posisi otomatis yang berbeda, harus dipelajari terlebih dahulu. Risiko terakhir adalah masalah psikologis, sifat dasar kontrak perpetual adalah zero-sum game, over-leverage dan emosi dalam menambah posisi adalah penyebab umum likuidasi, saya sudah melihat banyak orang terjebak dalam hal ini.

Secara keseluruhan, kontrak perpetual adalah pedang bermata dua. Jika digunakan dengan benar, bisa memperbesar keuntungan dan melakukan lindung nilai secara fleksibel; jika tidak, bisa menjadi jalan tercepat untuk kehilangan semuanya. Saran saya, pemula mulai dari posisi kecil dan leverage rendah, pelajari cara mengendalikan kerugian terlebih dahulu. Trader berpengalaman bisa menggabungkan analisis teknikal dan makro. Trader jangka panjang harus membangun sistem trading sendiri dan rutin melakukan review.

Biasanya, berapa kali leverage yang kalian gunakan saat trading kontrak perpetual? Pernah mengalami likuidasi? Yuk, diskusi di kolom komentar.