ビットコインの流動性ショックが高まる中、取引所の残高が2017年以来の最低水準に

ビットコインの流動性は静かに逼迫しており、取引所の残高は2017年11月以来の水準にまで低下している。これは、市場の需要サイクルが激化する中、すぐに取引可能な供給量が縮小していることを示している。

ビットコイン取引所の供給量が縮小、長期保有傾向が加速

ビットコインの流動性供給の変化が注目を集めている。重要なオンチェーン指標が8年ぶりの低水準に達したためだ。暗号分析プラットフォームのSantimentは、2023年3月13日にソーシャルメディアプラットフォームXで、中央集権型取引所に保有されているビットコインの割合が2017年11月以来の最低水準に下がったと共有した。同社は次のように述べている。

「追跡可能なウォレットに基づくと、取引所に保有されているビットコインの割合は2017年11月以来の最低水準に下がっています。過去8年以上にわたり、暗号市場と世界の状況は大きく変化してきました。」

Santimentはまた、ビットコインの取引所供給比率と市場価格、そして複数の市場サイクルにわたる中央集権型取引プラットフォームの既知ウォレットに保有されているコインの総数を比較したチャートも共有した。データによると、取引所におけるビットコイン供給の割合は全供給の約5.74％に低下し、取引所に保有されているビットコインの量は約115万BTCに達している。同じチャートの過去のデータでは、取引所残高は以前の市場サイクル中に300万BTCを超え、その後長期的な下降トレンドに入ったことが示されている。

一方、暗号分析プラットフォームCryptoquantのデータは、近年の取引所準備金の動向も示している。2024年には取引所に保有されているビットコインの総量が320万BTC超から、2026年3月には約273万BTCに減少していることを示している。また、取引所に保有されている残高とビットコインの市場価格（最新値は約70,500ドル）を比較している。期間は2022年から2026年3月までで、ビットコインが複数の市場サイクルを通じて価格変動しながら、取引所の準備金が着実に減少している様子がわかる。

このような取引所残高の減少は、投資家の短期的な取引活動から長期保有へのシフトと解釈されることが多い。ビットコインが取引所から個人ウォレットやコールドストレージに移動すると、そのコインは一般的にすぐに売却可能な状態ではなくなる。取引所の注文板に出ているコインが少なくなることで、市場は需要の変化に対してより敏感になり、比較的小さな買い注文や売り注文でも価格変動に大きな影響を与える可能性が高まる。

よくある質問 🧭

• なぜビットコインの取引所残高の減少が投資家にとって重要なのか？

取引所に保有されているコインが少なくなると、売却可能なコインが減少し、供給が逼迫して価格の動きが増幅される可能性があるためだ。

• Santimentの取引所供給指標は何を測定しているのか？

中央集権型取引所に関連付けられたウォレットに保有されているビットコインの割合を、その流通供給に対して追跡している。

• 取引所の準備金が減少するとビットコインの価格変動性にどのように影響するのか？

取引所にコインが少なくなると、小さな買い・売り注文でも流動性が低いため、市場をより激しく動かす可能性がある。

• 残りのビットコイン供給の縮小は市場にとって何を意味するのか？

すでに2千万以上のコインが採掘されており、残りは5％未満となっているため、希少性のダイナミクスが長期的な評価にますます影響を与える可能性がある。