カンゴ株式会社は、かつての中国の自動車金融・取引会社であり、2025年の純損失は4億5280万ドルに達しました。これはビットコインマイナーとしての最初の完全な年度の運営結果です。同社は未監査の結果によると、6,594.6 BTCを採掘し、6億8810万ドルの収益を上げました。
カンゴは2024年後半に急速にビットコイン採掘に転換し、ハッシュレートと生産量を約50 EH/sに拡大しました。これにより、MARAホールディングス（約58 EH/s）やクリーンスパーク（約45〜50 EH/s）などの主要採掘業者に近づきました。この規模により、2025年には採掘収益が6億7550万ドルに達しました。
しかしながら、生産が好調であったにもかかわらず、設備の価値下落や会計調整により、採掘機器に対して3億3830万ドルの損失を計上しました。これらの非現金費用が純損失の主な要因となっています。特に第4四半期は、運営コストの増加と設備価値の下落により、結果に大きな影響を与えました。
同社の採掘事業の最初の年は、多額の運営コストを伴いました。採掘機器に対して3億3830万ドルの減損損失も計上しています。
ビットコインの生産が拡大する一方で、総運営費用は収入を上回り、採掘事業を早期に収益化する難しさを示しています。
また、同社はAIコンピューティングやエネルギー事業にも進出し、ビットコイン採掘の変動を他の収益源で補おうとしています。
この動きは、業界全体のトレンドを反映しています。MARAホールディングスやコアサイエンティフィックなどの大手採掘業者は、従来の採掘依存を減らし、AIや高性能コンピューティング（HPC）へと移行しています。
コアサイエンティフィックはインフラをAIワークロード用に再利用し、MARAはスターウッド・デジタル・ベンチャーズと提携して最大2.5ギガワットのAI用IT容量を構築しています。
ビットディアーテクノロジーズはビットコインの資産を売却し、AIとHPCへの投資を進めており、サイファーデジタルはHPCを強調したリブランディングとともにデータセンター拡張の資金調達を行っています。これらは、暗号資産採掘以外の収益多角化の傾向を示しています。
カンゴの損失は、新規のビットコイン採掘者が直面する財務的課題を浮き彫りにしています。高い生産量だけでは、変動の激しい市場で収益性を確保できないことを示しています。
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ビットコイン採掘とは何ですか？ ビットコイン採掘は、ビットコインネットワーク上の取引を検証するプロセスです。採掘者は特殊なコンピュータを使って複雑な数学問題を解き、ブロックをブロックチェーンに追加し、報酬としてビットコインを得ます。
なぜビットコイン採掘は高コストなのですか？ 採掘には高性能なハードウェア、多大な電力、冷却システムが必要です。設備は新技術や市場の変動により価値を急速に失うこともあり、資本集約的な事業です。
採掘における「減損損失」とは何ですか？ 減損損失は、採掘機器の価値が元のコストを下回った場合に発生します。これは非現金の会計調整であり、報告される利益を減少させます。
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