中東の戦火が続く中、ユーロ圏経済への圧力の兆候がますます明らかになっている。S&Pグローバルは火曜日、3月のユーロ圏総合購買担当者指数（PMI）の速報値が50.5に低下し、2月の51.9から大きく下落、10か月ぶりの最低水準を記録し、ロイターのエコノミスト予想の51.0を下回ったと発表した。
企業コストの上昇が3年ぶりの高水準に達し、サプライチェーンの断裂が悪化
S&Pグローバルのチーフビジネスエコノミスト、クリス・ウィリアムソンは、「今回のPMIデータは『停滞性インフレの警鐘』を鳴らしている」と述べた。イラン戦争によるエネルギー価格の高騰と供給網の断絶により、企業コストの伸びは3年以上で最も速くなり、サプライヤーの納期遅延は2022年中旬以来最高水準に達した。これは輸送の妨げによるものだ。ユーロ圏の企業は3月に採用をわずかに縮小し、経営陣は今年の生産見通しについて2月よりも悲観的になっている。
PMI調査の物価指標によると、インフレは3％に近づく勢いだ。ウィリアムソンは警告し、「コスト圧力は今後数か月でさらに価格上昇を促し、インフレを加速させる可能性がある」と述べた。欧州中央銀行（ECB）は「もはや有利な立場にない」と指摘している。
ECB最新予測：2026年の成長はわずか0.9％、インフレは2.6％に達する見込み
ECBが先週発表した最新予測によると、2026年のユーロ圏経済成長はわずか0.9％、平均インフレ率は2.6％となる見込みだ。第2四半期にはエネルギーショックによりインフレが3.1％に急上昇すると予測されている。しかし、多くのアナリストはこの予測は楽観的すぎると考えており、中東の紛争の継続期間が最大の不確定要素となっている。
JPモルガン・チェースのエコノミスト、ラファエル・ブルン＝アゲールは、「エネルギー価格の衝撃は企業の収益力を損ない、全体的な需要と生産に影響を及ぼしている」と指摘し、「ビジネス信頼感は深刻な打撃を受けている」と述べた。EU委員会が先週発表した消費者信頼感指数も、3月の消費者信頼感が大きく落ち込んだことを示している。
フォンデアライン：エネルギー危機は「緊急事態」に達しており、即時の交渉を呼びかけ
EU委員会のウルズラ・フォンデアライン委員長は火曜日の早朝、世界的なエネルギー危機の「緊急性」を踏まえ、イランとの交渉を開始すべき時だと述べた。彼女は、世界各地で油・ガス価格の高騰による衝撃を感じているが、その解決策は交渉を通じて中東の敵対行動を終わらせることにあると強調した。
停滞性インフレ（スタグフレーション）は経済の「最悪のシナリオ」と見なされており、各国の中央銀行は難しい選択を迫られている。金利を引き上げればインフレを抑制できるが、既に弱まっている成長をさらに圧迫する恐れがある。一方、金利を下げれば経済を刺激できるが、インフレをさらに加速させる可能性もある。ユーロ圏は今、その分岐点に立たされており、中東情勢の終結時期次第で、欧州がこの危機から脱出できるかどうかが決まる。
この文章は「ユーロ圏PMIが10か月ぶりの低水準に落ち込み、イラン戦争が停滞性インフレの警鐘を鳴らす。ECBは二つの難題に直面」と最も早く掲載されたのは鏈新聞ABMedia。
