暗号ビジネス：ステーブルコインの不安と機関投資家の勢いが交錯する

ステーブルコインは再び暗号ビジネスの物語の中心にいますが、非常に異なる理由でです。

今週のサークルの急激な売りは、基盤となるビジネスのファンダメンタルが変わらないように見えるときでも、暗号株が規制の見出しにどれほど敏感であるかを浮き彫りにしています。同時に、カナダの動向は、機関が逆の方向に進んでおり、伝統的な金融へのステーブルコイン統合のための基盤を静かに整えていることを示しています。

他方、予測市場は、規制当局が操作リスクに焦点を当てる中、行動を清めるよう圧力が高まっています。一方、フォレスターの新しい論文は、長らく約束されてきたマイクロペイメント経済はインフラに依存するのではなく、AIエージェントに依存する可能性があることを示唆しています。

Crypto Bizの最新号は、規制、自動化、機関の採用が暗号のレールを通じて価値の移動を再形成している市場を指摘しています。

サークル、CLARITY法案への懸念で急落、バーンスタインは売り過剰と指摘

サークルの株価は、提案されたCLARITY法案の草案がステーブルコイン報酬を制限する可能性があるとの報告を受けて火曜日に20%急落しましたが、バーンスタインのアナリストは市場の反応が誤っている可能性があると述べています。

水曜日のメモで、バーンスタインのアナリストは、投資家が「誰が利回りを得るか」と「誰が利回りを配分するか」を混同していると言いました。草案の法律は、ユーザーに利回りを渡すプラットフォームを対象としているとし、サークルのコア収益はUSDC（USDC）の準備金収入から得られており、報酬の配分ではないとしています。

法案は、パッシブなステーブルコイン保有または利息と見なされる製品に対する利回りを禁止しますが、取引や支払いなどのユーザー活動に結びついた報酬の余地を残しています。バーンスタインは、これらの特例が発行者の経済に支障をきたすことなく、インセンティブ構造を可能にする可能性があると述べています。

サークルは、主にUSDCを支える準備金からの利息で収益を上げており、これらは主に短期の米国財務省証券に投資されています。バーンスタインは、この収入が2025年に約26億ドルに達すると見積もっており、草案法案からの直接的な影響が限られていると考えています。

USDCのオンチェーン取引量は過去2年間で急増しています。出典: バーンスタイン

デロイトとステーブルコープがカナダの銀行にステーブルコイン準備を進める

デロイト・カナダは、ステーブルコインインフラを国内の金融システムに導入するためにステーブルコープと提携しており、新しい規制に向けた機関の準備が進んでいることを示唆しています。このイニシアチブは、カナダドルにペッグされたステーブルコインQCADを支払いと決済のワークフローに統合することに焦点を当てています。

目標は、カナダがフィアットに裏付けられたデジタル資産の正式な規制枠組みに向かう中で、金融機関がステーブルコインの採用に備えるのを助けることです。潜在的なユースケースには、24時間体制の支払い、迅速な決済、およびブロックチェーンベースのシステムを使用した透明性の向上が含まれます。

QCADは、カナダドルの完全に裏付けられたデジタルバージョンとして設計されており、準備金、コンプライアンス、およびリスク管理に関する期待される規制要件に沿っています。これは、ルールが最終決定されると、機関使用の候補として位置づけられています。

_出典: _コインテレグラフ

ポリマーケット、インサイダー取引の懸念が高まる中でルールを厳格化

予測プラットフォームのポリマーケットは、インサイダー取引および市場操作の疑惑に対する監視が強化される中で、ルールブックを見直しています。これらの更新は、分散型プラットフォームと米国規制の取引所の両方に適用され、より強力なコンプライアンス基準への推進を示しています。

新しいフレームワークは、より厳しい市場設計ルール、結果を解決するための明確な基準、および疑わしい活動を検出するための監視システムの拡張を導入しています。ポリマーケットは、操作されやすいまたは倫理的に敏感と見なされる特定の市場を制限しています。

これらの変更は、予測市場が特権的な情報を持つトレーダーに脆弱である可能性があるとの懸念が高まる中で行われています。特に、地政学的または政治的イベント市場では、立法者および規制当局が、こうしたプラットフォームが金融市場とギャンブルの境界をあいまいにするかどうかをますます疑問視しています。

_出典: _ポリマーケット

フォレスター、AIエージェントがマイクロペイメントを実現する可能性を示唆

フォレスターの新しい分析によれば、AIエージェントがついにマイクロペイメントを実現可能にするかもしれません。これはストライプのマシンペイメントプロトコル（MPP）をトレンドの初期の例として指摘しています。

フォレスターのアナリスト、メン・リウは、マイクロペイメントは歴史的にユーザーの摩擦に苦しんできたと述べており、消費者はわずか数セントまたはドルの小さな取引を繰り返し承認することをためらっています。AIエージェントは、タスクの完了の一部として自動的に支払いを実行することで、そのダイナミクスを変え、チェックアウト時のユーザーの対話を不要にします。

ストライプのMPPは、既存の支払いシステム全体で機能する調整レイヤーとして設計されており、独立したネットワークではありません。フォレスターのリウは、これは新しいレールを必要とせずに機械対機械の取引をサポートするためのインフラが出現している兆候だと考えています。

リウは、エージェント駆動の支払いが新しいビジネスモデル、使用ごとのサービスや自動化されたデジタル商取引を可能にし、ステーブルコインのような低コストで高頻度の支払いソリューションへの需要を高める可能性があると述べています。

_リウは、マイクロペイメントを実現するための過去の試みはすべて失敗したと述べています。出典: _フォレスター

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