香港ステーブルコイン関連株が入れ替わり！アントは 28 億香港ドルで耀才証券の買収を完了

3月30日の夜間、耀才証券金融（01428.HK）が公告を出し、アリババ・グループ傘下の上海雲進情報技術有限公司が 28.14 億香港ドルで耀才証券の 50.55% の株式を首尾よく買収したことを発表した。すべての必要な規制当局の承認およびクロージングの前提条件は満たされている。1株当たりの公開買付価格は 3.28 香港ドルで、2025年4月22日の終値 2.79 香港ドルに対して約17.6%のプレミアムとなる。

クロージング完了の詳細：プレミアム買収、全面的な組織再編、アリ財富が香港で正式に定着

上海雲進は 2025 年 4 月に公開買付を開始し、約1年を経て正式にクロージングを完了した。上海雲進は同時に、インターネットの資産運用プラットフォームであるアリ財富の重要株主でもあり、今回の買収はアリババ・グループが香港の金融サービス業における事業領域を正式に確立したことを意味する。支配株主による買収完了後の取締役会改組は業界で一般的な慣行であり、耀才証券の今回の人事改組の規模は比較的大きい。

耀才証券 取締役会の人事異動リスト（買収後）

・ 取締役の辞任（旧株主を代表）

・ 執行取締役：葉茂林、陳永誠

・ 独立非執行取締役：余韌剛、司徒維新、凌国輝、黄婷婷

留任取締役

· 許繹彬（引き続き留任）

· 新任取締役（アリババ・グループから）

· 執行取締役：鄭艷蘭（アリ財富 海外業務準備チームのチーム長）

· 非執行取締役：黄浩（アリババ・グループ シニア副総裁兼 富保険事業グループの総裁）、劉政（アリババ・グループ 副総裁兼 最高財務責任者）、林致（アリババ・グループ 副総裁兼 投資法務部責任者）

· 独立非執行取締役：林怡仲、蔣国栄、洪長福、張黔

なぜ耀才は香港のステーブルコイン関連株なのか：アリの戦略的な布石の論理

耀才証券は、市場において「香港のステーブルコイン関連株」の範疇に組み込まれており、これは香港の規制当局がステーブルコインのライセンス制度を加速的に推進していることと密接に関連している。香港金融管理局は 2024 年から、法定通貨へのペッグを前提とするステーブルコインの規制枠組みを積極的に推進しており、香港でステーブルコインを発行する機関に対して許可証制度を導入する計画だ。

このタイミングでアリババ・グループが耀才証券を買収した――複数の香港証券監督管理委員会が付与したライセンスを保有する認可金融機関である――ことは、市場では広く、アリが香港におけるステーブルコインの発行および関連する金融サービス市場への参入を見据えた戦略的ステップを事前に組み立てたものだと解釈されている。アリ財富は中国最大級のインターネット資産運用プラットフォームの一つで、支付宝を中核とするエコシステム基盤を通じて、香港での布石を深めることは、ステーブルコインのライセンス制度が確立された後に迅速にポジションを確保する助けになる。

新任の執行取締役である鄭艷蘭の職責はまさに、アリ財富の海外業務準備を主導することにある。CFOの劉政が非執行取締役に就任したことから、アリが耀才証券を自社のグローバルな資産運用の地図に深く統合する意向があることが示されている。

よくある質問

なぜ市場は耀才証券を香港のステーブルコイン関連株と見なすのか？

耀才証券は香港のライセンス金融機関であり、香港証券監督管理委員会が付与した複数の金融サービスライセンスを保有している。アリババ・グループは、香港におけるステーブルコイン規制制度が徐々に整っていく背景のもとで買収を完了したため、市場では、アリが香港でステーブルコインおよび関連するデジタル金融サービスの基盤インフラを構築するための事前の戦略的布石だと解釈されている。

アリババ・グループはどの主体を通じて今回の買収を完了したのか？

買収主体は上海雲進情報技術有限公司であり、アリババ・グループ傘下の子会社であると同時に、アリ財富プラットフォームの株主でもある。アリ財富は中国の先進的なインターネット資産管理プラットフォームで、主要なユーザーのエコシステムの入口は支付宝であり、今回の買収は香港市場を拡大する上での重要な節目だ。

耀才証券の新任取締役会の構成はどのような戦略的意図を反映しているのか？

新たに任命された執行取締役の鄭艷蘭はアリ財富の海外業務を専任で担当し、CFOの劉政が非執行取締役に就任している。これは、アリが耀才を自社のグローバルな資産運用と海外金融サービスの領域に深く統合し、さらに将来の香港市場におけるステーブルコインおよびデジタル資産関連業務の展開に向けて組織基盤を築く計画であることを示している。