中東産油国のオイルマネー、ビットコイン市場の流動性再編…アブダビでETFに大規模流入

ソース：TokenPost オリジナルタイトル：中東産油国のオイルマネー、ビットコイン($BTC)市場の流動性再編…アブダビでETF大規模流入 オリジナルリンク： 中東産油国のオイル関連資本が2025年にビットコイン(BTC)市場の主要な流動性供給者へと急浮上し、暗号資産市場に新たな流れを作り出している。この資金はアブダビを中心に、主権基金、ファミリーオフィス、プライベート金融ネットワークなどを通じて米国の現物ETFに大量流入しており、ビットコインの市場構造自体を再編している。

過去のビットコイン急騰は主にレバレッジに依存した個人投資家の取引や規制の隙間を突く投機によって引き起こされたが、2025年に入ると全く異なる様相を見せている。現在の資金流入は規模が大きく長期的であり、主要な金融インフラを基盤とした制度的ルートを通じて行われている点から、市場への影響力もはるかに構造的だ。

このような流れの中で注目すべき都市はアブダビだ。アブダビグローバルマーケット(ADGM)は、世界的な資産運用会社や暗号資産専門の仲介機関が集結する規制ハブとして台頭しており、豊富な石油関連資本がビットコイン投資やインフラ投資に流入するルートとなっている。例えば、アブダビ投資庁(ADIC)は、2025年第3四半期において、著名な資産運用会社のビットコイントラストに対する保有量を2.4百万株から8百万株近くに拡大し、当時の基準で約5億1,877万ドル(約7,661億円)規模だった。

産油国の投資家がビットコインに関心を持つ理由は多様だ。主権資本の観点から、長期的なポートフォリオの多様化や世代間の富の移転を目的とした戦略的資産としてビットコインが浮上しており、それとともに地域内の暗号資産インフラ構築を通じて市場全体の安定性と流動性を高める試みも行われている。特に若い高額資産家の需要増加がこれらの長期戦略を支えている。

このような機関の流入は短期的な価格上昇にとどまらず、ビッド/オファースプレッドを縮小させ、取引量や注文深度を増やすなど、全体的な市場の流動性を強化する効果をもたらしている。さらに、現物ETFと連動したヘッジやデリバティブ運用、プライムブローカーサービスの発展は、ビットコインのマーケットメイキング環境を一層安定させている。

UAE全体の制度的枠組みも重要な役割を果たしている。連邦レベルの規制体系とともに、ADGMのような自主的かつ専門化された金融特区が存在し、規制に敏感なグローバル流動性がこの地域を通じて暗号資産にアクセスできる基盤を提供している。実際、ある大手取引所もADGMの枠組みの下でグローバルライセンスを取得している。

ただし、このような大規模資本の流入は流動性の両面性を示している。発生した流れは容易に逆転し得る。2025年11月18日、ある主要資産運用会社のビットコイントラストでは、1日で5億2,300万ドル(約7,722億円)が流出し、史上最大の単日純流出を記録した。これは暗号資産市場の調整とともに、利益確定や投資心理の弱まり、金の優先移動などによって引き起こされた結果だ。

結局のところ、資金のアクセス性が向上したからといって、継続的な純流入を保証するわけではない。流動性は双方向であり、同じインフラが大規模な流入と流出の両方を可能にしている。さらに、各国政府の政策や規制の変化は、これらの流れを促進したり抑制したりする変数として作用する。