取引所がAIエージェント取引を導入することは、一見APIキーを代理ウォレットに置き換えるだけのように見えますが、実際にははるかに複雑です。真の問題は、主体が「人や組織」から「組織＋複数の代理＋分散された権限」へと変わるときに、誰が責任を負うのかという点です。

従来のリスク管理は非常に直接的でした：アカウントを監視し、人を管理すること。今はそうではありません。取引所が透過すべきなのは単なるアドレスやトークンだけでなく、協力の全体のチェーンです——誰が承認し、誰が実行し、誰に問題が起きたときに責任を取るのか。これは全く新しいリスクモデルです。

最初に実際に踏むべき境界線は、委任取引権限の定義です。取引所は絶対に「ブラックボックス代理」が全権を持ってマラソンを走ることを許しません。実際の運用は、企業のリスク管理に近いべきです——階層的な承認フレームワークです。ルートアカウントは依然として組織や個人であり、代理は承認された実行者です。そして、その権限は厳格に既定の戦略フレームワーク内に制限されなければなりません。

これは厳しいと感じるかもしれませんが、これが現実の形です。代理取引は「適当に渡す」ものではなく、「あなたが規定した枠の中で渡す」ものです。具体的には何が含まれるのでしょうか？単一取引の最大金額、アカウントの最大保有量、レバレッジの上限、取引可能な通貨のホワイトリスト、1日の最大損失閾値、スリッページ保護、価格乖離の警告、注文頻度制限、さらには「ヘッジのみ、方向性取引禁止」といった意図レベルの制約も含まれます。

よく考えると、この階層的承認システムと代理案は、前述の额度管理、ホワイトリストメカニズム、セッションの撤回といった概念とつながっています——すべて「制御可能な枠組み」を用いて「絶対的な権限」に取って代わろうとする試みです。