今晩21:30に米国の11月非農雇用報告が発表される予定で、市場は息を潜めて待っています。ウォール街の反応は非常に興味深いもので、ある種の「分裂」状態に陥っています。

なぜそう言えるのか？その論理は実に単純です。

もし雇用データが弱いと示されれば、FRBの利下げ期待が急上昇し、理論上株式市場は堅調に推移し、ドルは大量に売られる可能性があります。逆に、データが非常に強力であれば、利下げ期待は冷め、市場は調整局面に入るかもしれません。見た目はシンプルで明快ですが、そこには大きな落とし穴が潜んでいます。

米国政府の以前のシャットダウンの影響で、統計作業に遅れが生じています。今夜のこの報告には誤差が含まれる可能性が高く、その後の修正の余地もかなりあります。これにより、機関投資家は迷いを見せており、結果に関わらず安心して全力投資できる状況ではありません。市場全体はすでに「様子見とシグナル探し」の揺れ動くモードに入っています。

現在のシグナルは断片的です：金価格は上昇しており、リスク回避のムードが高まっていることを示していますが、パニックには至っていません；原油は下落しており、経済需要の見通しが冷え込んでいることを暗示しています；ビットコインは大きく調整し、流動性引き締めへの懸念を最初に反映しています。

簡単に言えば——相場は「データを賭けている」一方で、データ自体は「修正を待っている」状態です。トレーダーにとっては、これはハイリスク・ハイリターンの時間帯です。リスク管理をしっかり行い、ボラティリティがいつ爆発してもおかしくありません。