市場は先週末の暴落から一息ついたばかりだが、より激しい衝撃がやって来る。ビットコインは85,000ドルを割り込み、イーサリアムは3000ドルを完全に下回った。わずか24時間で11万人以上が強制ロスカットされ、近29億ドルが消え去った。しかし、これは序章に過ぎない。本当の問題は今週に爆発する可能性がある。

誰もが日本銀行に注目している。今週の会合での利上げの可能性は98%に達している。これは30年ぶりの大規模な金融引き締めであり、瞬く間に世界中で「円のアービトラージ大清算」が引き起こされた。

過去数年のパターンを思い出そう——金融機関はほぼゼロコストの円借入を利用し、ドルに換えて世界中に投資してきた。ビットコインはそのターゲットの一つだった。利ざやを稼ぎながら楽に儲けていた。今や日本が突然水門を締め、借入コストが急騰。資本は狂ったように資産を売却して円に換え、借金を返している。ビットコインが最初に売られ、「引き出し機」になってしまった。これは信仰の問題ではなく、純粋な流動性の引き剥がしだ。

振り返れば、暴落の兆しは以前からあった。米連邦準備制度の利下げ期待は完全に外れ、パウエルの態度は曖昧だった。世界的な流動性の期待は最初に逆方向に動き出した。さらに、スタンダードチャータード銀行はビットコインの目標価格を半減させ、巨額の資金力を持つ巨鲸の買い力に疑問符がついた。

今の問題は、最悪の時期は過ぎたのかどうかだ。答えは不確かだ。11万人の強制ロスカットと29億ドルの蒸発は、恐らく最初の衝撃にすぎない。日本の利上げという「最終兵器」が間もなく発動される。底値を狙うなら注意が必要だ——受け止めるのは飛刀ではなく、鎌かもしれない。

手を止め、現金を持とう。市場のパニックが完全に解消され、血みどろのポジションが切り取られるのを待て。チャンスは決して欠かさないが、生き残った者だけが次の強気相場を目撃できる。この相場、あなたはどう見る？奈落の底か、それとも金の坑道か？あなたの判断を教えて。