比特币昨晚遭遇重挫。12月16日、BTCは8.6万ドルの防衛ラインを下回り、一時8.55万ドル付近まで下落した。わずか一週間で、価格は9万ドル超から直線的に下落し、市場のセンチメントは瞬時に反転した。

執筆時点での比特币の価格は86,203ドルで、日内で約4%の下落となっている。一言で今の状況をまとめると：リスク資産全体が冷え込み、比特币だけが孤立できない状態だ。

この下落を促進しているのは誰か？キーワードは二文字：売却。

データによると12月15日、比特币現物ETFからの資金流出が集中し、純流出額は3.57億ドルに達した。ブラックロックやフィデリティの主要商品が売却の主力となった。背後に伝わるシグナルは：機関投資家の資金が段階的にリスク回避を行い、少なくとも一時的に手控えているということだ。

では、流出した資金はどこへ行ったのか？答えはかなりショッキングだ——金だ。

比特币が下落する一方で、金は狂喜している。12月16日、金価格は4325ドル/オンスに急騰し、約7週間ぶりの高値を記録した。理由は一見単純だが、非常に現実的だ：グローバルな中央銀行（特に中国、インドなど）が金の保有を増やし続けていること、中東の地政学的緊張が高まっていること、避難の心理が明らかに高まっていることだ。市場に動きがあるたびに、資金は本能的にこの「最も古い避難資産」に流れ、金は常に第一選択となる。

今年の金のこの強気相場は、根本的にグローバルなリスク志向の低下と、確実性のある資産への再評価を反映している。