輸出の勢いは、近年、経済成長の重要な推進力となっています。しかし、この単一のエンジンに過度に依存することは、重大なリスクを伴います。外部需要が鈍化すると—そして歴史的にそうなることが多いです—輸出に過度に依存している経済は急激な減速に直面します。現在の軌道は、このモデルが無期限に続くとは限らないことを示唆しています。マクロ経済サイクルを注視する市場参加者は、輸出の追い風が消え、国内需要がそれを補わない場合に何が起こるかを考える必要があります。成長ドライバーの構造的な変化は、政策対応から資産配分戦略まで、すべてを再形成する可能性があります。