ソース：CryptoNewsNetオリジナルタイトル：2025年報告書で金融安定監督委員会が暗号資産に対する姿勢を軟化オリジナルリンク：金融安定監督委員会（(FSOC)）の2025年年次報告書は、先週公開され、過去の版よりも暗号資産に対して大幅に柔らかいアプローチを採っています。これは、デジタル資産が金融の安定性に体系的なリスクをもたらすとの警告が続く中での変化です。2025年の報告書は、規制の変化を反映し、業界の一部を連邦監督下に置き、暗号に対する政治的態度の変化を示す、より慎重なトーンを採っています。以前のFSOCの報告書は、暗号市場からの感染リスクや、ステーブルコインの流出リスク、暗号企業のガバナンスの弱さ、違法資金の脅威に重点を置いていました。「委員会は、監督機関が監督および規制に関する未解決の問題に積極的に対処し続けることを推奨します」と述べています。「これには、許容される活動に関する明確な期待やガイダンスのさらなる発行(含む)、デジタル資産の保管、トークン化、ステーブルコインの準備金を預金として保持、パーミッションレスブロックチェーンの使用、マネーロンダリング/テロ資金供与対策(AML/CFT)義務、第三者関係、デジタル資産のパイロットプログラムへの参加能力などを含みます。」この変化の中心には、7月に成立したGENIUS法があります。これは、支払い用ステーブルコイン発行者のための連邦枠組みを確立するものです。FSOCは、この法律を、米国でのステーブルコインのイノベーションを促進しつつ、金融安定リスクを軽減するための規制の明確さを提供するものと説明しています。FSOCはまた、連邦の銀行当局が、銀行が安全性、健全性、既存の法律に沿った範囲内で特定の暗号資産活動に従事できることを明確にする措置を取ったことも指摘しています。これらの措置には、2023年に発行された銀行の暗号活動に伴うリスクを強調した共同声明2つの撤回、新たな許容範囲のガイダンスの発行、特定のデジタル資産関連活動を行う前に監督者に通知し、「異議なし」の承認を得る必要性の撤廃が含まれます。特に、2025年の報告書は、昨年の言語を繰り返していません。そこでは、ステーブルコインが急激な流出に非常に脆弱であることや、市場の集中が支配的な発行者の失敗時に体系的リスクを増幅させる可能性について警告していました。2024年の報告書では、FSOCは、単一の企業がステーブルコイン市場の約70％を占めていることを指摘し、投資家の損失が金融規制への信頼をより広く損なう可能性を警告しています。## 視点の変化の背景「変わったのは、ステーブルコインが突然『安全』になったわけではなく、米国がついにそれらに連邦の枠組みを設けたことです」と、ある業界アナリストは*Decrypt*に語っています。「GENIUS法は、規制当局に具体的な指針を与えました：準備金ルール、開示、そしてより明確な責任追及。これによりFSOCは警告的な口調から管理的な口調に切り替えることができました。しかし、根本的なリスクが消えたわけではなく、今ではそれらは存在の危機ではなく、管理可能なものとして扱われているだけです。」この変化は、市場の落ち着き、政治の再編成、規制当局が暗号を金融システムに統合しようとする意欲の高まりの組み合わせを反映しています。「感染の恐怖を減らし、統合と競争力に焦点を当てる言葉遣いにそれが現れています」とアナリストは指摘します。「これは大きな兆候です。規制当局は単に反応しているだけでなく、積極的に位置付けを行っています。」しかし、規制はリスクを排除するのではなく、再配分することに注意が必要です。「リスクは移動しました」とアナリストは警告します。「発行者と準備金が規制されると、弱点は単なるバランスシートだけでなく、インターフェース、保管、身元確認、コントロールに移ります。」「次に問題が表面化するのはそこです」と、アナリストは付け加えます。「私たちは何度も学んできました。システムは、規制当局が見ている場所では壊れず、実際にユーザーが触れる場所で壊れるのです。」FSOCはまた、過去数年と比較して違法活動に関する懸念を軽減しました。報告書は、オンチェーン取引の大部分が正当な活動に関連していると述べており、違法利用は全体の市場のごく一部を占めているとしています。引き続き監視の必要性を認めつつも、執行ツールは犯罪の悪用をターゲットにすべきであり、合法的な活動を侵害してはならないと強調しています。この立場は、2024年の報告書と対照的です。そこでは、暗号企業のガバナンスの失敗、金融規制の不遵守、2023年の暗号関連詐欺被害額が56億ドルを超えたこと、テロ組織によるステーブルコインの利用増加が指摘されていました。## 世界の暗号資産事情米国の変化は、欧州の規制当局が引き続きステーブルコインによる体系的リスクを警告していることと対照的です。一方、英国では、2027年から暗号資産を規制する方針を示しており、米国のアプローチと大きく一致しています。金融行動監視機構（FCA）は、首相に対してステーブルコイン規制を優先するよう促しています。業界関係者によると、米国の姿勢は、そのような優先順位をますます重要にしているといいます。「米国が推進している間に、あなたがステーブルコインのイノベーションに反対しようとすると、世界の金融力に対して弱い立場に立たされるリスクがあります」と、ある専門家は述べています。
金融安定監督委員会、2025年報告書で暗号通貨に対する姿勢を軟化
ソース：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：2025年報告書で金融安定監督委員会が暗号資産に対する姿勢を軟化 オリジナルリンク： 金融安定監督委員会（(FSOC)）の2025年年次報告書は、先週公開され、過去の版よりも暗号資産に対して大幅に柔らかいアプローチを採っています。これは、デジタル資産が金融の安定性に体系的なリスクをもたらすとの警告が続く中での変化です。
2025年の報告書は、規制の変化を反映し、業界の一部を連邦監督下に置き、暗号に対する政治的態度の変化を示す、より慎重なトーンを採っています。以前のFSOCの報告書は、暗号市場からの感染リスクや、ステーブルコインの流出リスク、暗号企業のガバナンスの弱さ、違法資金の脅威に重点を置いていました。
「委員会は、監督機関が監督および規制に関する未解決の問題に積極的に対処し続けることを推奨します」と述べています。
「これには、許容される活動に関する明確な期待やガイダンスのさらなる発行(含む)、デジタル資産の保管、トークン化、ステーブルコインの準備金を預金として保持、パーミッションレスブロックチェーンの使用、マネーロンダリング/テロ資金供与対策(AML/CFT)義務、第三者関係、デジタル資産のパイロットプログラムへの参加能力などを含みます。」
この変化の中心には、7月に成立したGENIUS法があります。これは、支払い用ステーブルコイン発行者のための連邦枠組みを確立するものです。FSOCは、この法律を、米国でのステーブルコインのイノベーションを促進しつつ、金融安定リスクを軽減するための規制の明確さを提供するものと説明しています。
FSOCはまた、連邦の銀行当局が、銀行が安全性、健全性、既存の法律に沿った範囲内で特定の暗号資産活動に従事できることを明確にする措置を取ったことも指摘しています。
これらの措置には、2023年に発行された銀行の暗号活動に伴うリスクを強調した共同声明2つの撤回、新たな許容範囲のガイダンスの発行、特定のデジタル資産関連活動を行う前に監督者に通知し、「異議なし」の承認を得る必要性の撤廃が含まれます。
特に、2025年の報告書は、昨年の言語を繰り返していません。そこでは、ステーブルコインが急激な流出に非常に脆弱であることや、市場の集中が支配的な発行者の失敗時に体系的リスクを増幅させる可能性について警告していました。2024年の報告書では、FSOCは、単一の企業がステーブルコイン市場の約70％を占めていることを指摘し、投資家の損失が金融規制への信頼をより広く損なう可能性を警告しています。
視点の変化の背景
「変わったのは、ステーブルコインが突然『安全』になったわけではなく、米国がついにそれらに連邦の枠組みを設けたことです」と、ある業界アナリストはDecryptに語っています。
「GENIUS法は、規制当局に具体的な指針を与えました：準備金ルール、開示、そしてより明確な責任追及。これによりFSOCは警告的な口調から管理的な口調に切り替えることができました。しかし、根本的なリスクが消えたわけではなく、今ではそれらは存在の危機ではなく、管理可能なものとして扱われているだけです。」
この変化は、市場の落ち着き、政治の再編成、規制当局が暗号を金融システムに統合しようとする意欲の高まりの組み合わせを反映しています。「感染の恐怖を減らし、統合と競争力に焦点を当てる言葉遣いにそれが現れています」とアナリストは指摘します。「これは大きな兆候です。規制当局は単に反応しているだけでなく、積極的に位置付けを行っています。」
しかし、規制はリスクを排除するのではなく、再配分することに注意が必要です。「リスクは移動しました」とアナリストは警告します。「発行者と準備金が規制されると、弱点は単なるバランスシートだけでなく、インターフェース、保管、身元確認、コントロールに移ります。」
「次に問題が表面化するのはそこです」と、アナリストは付け加えます。「私たちは何度も学んできました。システムは、規制当局が見ている場所では壊れず、実際にユーザーが触れる場所で壊れるのです。」
FSOCはまた、過去数年と比較して違法活動に関する懸念を軽減しました。報告書は、オンチェーン取引の大部分が正当な活動に関連していると述べており、違法利用は全体の市場のごく一部を占めているとしています。引き続き監視の必要性を認めつつも、執行ツールは犯罪の悪用をターゲットにすべきであり、合法的な活動を侵害してはならないと強調しています。
この立場は、2024年の報告書と対照的です。そこでは、暗号企業のガバナンスの失敗、金融規制の不遵守、2023年の暗号関連詐欺被害額が56億ドルを超えたこと、テロ組織によるステーブルコインの利用増加が指摘されていました。
世界の暗号資産事情
米国の変化は、欧州の規制当局が引き続きステーブルコインによる体系的リスクを警告していることと対照的です。
一方、英国では、2027年から暗号資産を規制する方針を示しており、米国のアプローチと大きく一致しています。金融行動監視機構（FCA）は、首相に対してステーブルコイン規制を優先するよう促しています。
業界関係者によると、米国の姿勢は、そのような優先順位をますます重要にしているといいます。「米国が推進している間に、あなたがステーブルコインのイノベーションに反対しようとすると、世界の金融力に対して弱い立場に立たされるリスクがあります」と、ある専門家は述べています。