最值得关注的不是数据有没有超预期，而是一个更危险的信号：失业率在持续上升，非农新增却一直在下滑。这两条曲线分道扬镳了。

失业率连续抬升说明啥？劳动力市场的"松动"不是临时波动，而是真实趋势。与此同时，企业新增用工数字在不断下滑，这意味着老板们已经在主动减少招聘。

当这两件事同时发生，结论就很清晰了——就业压力在真实增加。

对美联储而言，这可不是好消息。通胀可以熬，时间能解决，但就业一旦出问题，整个政策的容错空间会瞬间收紧。接下来的重点不再是"下次非农会不会好转"，而是要盯紧这种背离是继续扩大还是有所缓和。这种扩大的势头会直接影响后续的政策方向。