韓国のステーブルコイン法案遅延がFSC–BOKの銀行主導の発行を巡る対立を露呈

韓国の金融委員会（FSC）は、銀行主導の発行と承認権限を巡る韓国銀行（BOK）との対立により、規制のロードマップが不透明なまま、ステーブルコイン法案の提出期限を逃しました。

概要

• FSCは、他の機関との調整に時間が必要なため、12月10日の期限までにステーブルコイン法案を提出できませんでした。
• BOKは、ステーブルコイン発行者は大多数が銀行所有で広範な拒否権を持つべきだと考えていますが、FSCはMiCAや日本に沿ったより柔軟なモデルを望んでいます。
• 遅れている「基本デジタル資産法 (フェーズ2)」は、韓国のステーブルコインおよびデジタル資産市場のライセンス、資本、開示、執行ルールを設定する見込みです。

韓国の金融委員会（FSC）は、地元報道によると、デジタルトークンの発行要件についての規制当局間の議論が続く中、国会に提案するステーブルコイン法案の提出期限を守れませんでした。

韓国の暗号通貨の動向

国会の政治委員会は、FSCに対し、政府の提案を10日までに提出するよう要請しましたが、FSCの関係者によると、期限内に提出するのは難しいと通知しました。

「FSCは、要請された期間内に政府の提案を提出できませんでした」と関係者は述べました。「彼らは単に、関係機関との調整にもっと時間が必要だと述べただけです。」

韓国の与党は、2026年1月までに「基本デジタル資産法 (フェーズ2バーチャル資産法)」というタイトルのステーブルコイン法案を導入する予定です。

FSCは、政府の提案は国会に提出されるとともに、公開もされると述べました。金融当局の関係者は、この二重のアプローチは、一般の情報権を守るためであり、法案を議員に提示し、外部に説明することを可能にすると指摘しています。

FSCは、政府のステーブルコイン法案について、韓国銀行（BOK）と調整を進めていますが、主な論点は誰がデジタルトークンを発行できるかに集中しています。

BOKは、ステーブルコインの発行者は、少なくとも51％の株式を保有する銀行連合によって主に管理されるべきだと主張しており、通貨の安定性を守り、より広範な金融システムを保護する必要性を挙げています。

一方、FSCは、グローバルな前例が限られているとして、BOKの銀行主導の発行要件に反対しています。欧州連合の「暗号資産市場規制（MiCA）」フレームワークでは、15のステーブルコイン発行者のうち14はデジタル通貨企業であり、日本の最初の円建てステーブルコインJPYCはフィンテック企業によって発行されたと規制データは示しています。

BOKはまた、検査官を含むすべての関係当局の全会一致の承認を求めていますが、FSCは自らの承認だけで十分だと主張しています。観測者は、妥協案として、発行者が事業モデルに比例した持ち分を持つことを認める可能性を示唆しています。

提案されているステーブルコイン法案は、ライセンス要件、運用基準、資本と支払能力規則、上場と開示義務、監督と執行措置を含む、デジタル資産に関する包括的な規制を導入する見込みです。