マクロ面で見落とされがちなリスクポイント——日本銀行。

市場は一般的に今週の日本銀行の利上げを予想しており、一見するとこれは円高の問題に見えるが、実際には世界的な流動性の格局の再調整に関わる。

もし利上げが実施された場合、何が起こるのか？円高が進行し、多くの円利差取引が強制的に清算され、世界の資金が日本に回帰し始める。結果としてリスク資産は総じて圧迫される。このようなマクロ面の調整はしばしば激しい変動をもたらす——歴史上、類似の状況ではビットコインやイーサリアムが20%-30%の急落を経験している。

このような変動はK線の形状だけでは説明できず、テクニカルサインの問題でもない。本質的には流動性が枯渇したときの市場の反応——リスク資産から避難資産への緊急撤退である。

総じて言えば、現在の市場で最も大きなリスクは特定のアルトコインではなく、日本銀行が握るこの刃である。中央銀行の政策調整は直接的にグローバル資本の流れを書き換えるものであり、これは暗号市場の短期的な動きにおける見えない決定要因だ。