米国11月の雇用データが発表され、市場は新たな予測ゲームに再び巻き込まれています。

公式発表の数字は良好に見えます——新規雇用者数は6.4万人増加し、予想を上回っています。しかし、詳細を見ると問題が見えてきます：失業率は4.6%に急上昇し、これは4年ぶりの最高水準です；賃金の伸び率は3.5%に低下し、勢いが明らかに弱まっています。さらに重要なのは、10月の非農業部門雇用者数が大幅に下方修正され、10.5万人減少し、過去5年で最大の下落幅を記録しました。小売売上高は停滞し、景気減速の兆候がますます明確になっています。

トレーダーの反応は迅速です。ドル指数は98の節目を割り込み、金は4310ドルの大台を突破し、その他の非米通貨も強含みとなっています。金利先物市場は直接「利下げ」ボタンを押し、1月の利下げ確率は31%に引き上げられました。

しかし、ここには多くのノイズもあります。政府の一時停止による統計の抜け落ちや、FRB関係者の公の発言による過度な解釈の回避など……これらは市場に、事態はそれほど単純ではないことを警告しています。その一方で、大口投資家たちはすでに静かに動き始めており、ETF資金も流入を再開し、暗号市場はこの混沌の中で方向性を模索しています。

ETH、SUI、DOGEなどの主要通貨もそれに伴い変動しています。賃金の伸び鈍化や採用ペースの遅れにより、FRBは今、二つの難しい選択に直面しています：景気回復のために利下げを続けるか、それとも様子見を続けるか？この懸念は、短期的にはさらに長引きそうです。