#数字资产市场洞察 なぜ金は北まで行ったのか? 2025年に50%以上の増加率が上昇したという真実

正直言って、過去6か月間の金のパフォーマンスは少し異常です。 年初から現在にかけて、その増加率は50%を超えており、多くの人が「これはどうしてこうなったのか?」と尋ねています。 実際には、その背後に謎の力はなく、同時に4つの波が押し出しているのです。

まずはFRBの行動について話しましょう。 最初の利下げは9月に行われ、その後2回目と3回目が続き、今年に入ってから3回も利下げが行われています。 さらに100ベーシスポイントの引き下げが2026年に見込まれています。 金利を引き下げるとはどういう意味ですか? 簡単に言えば、通貨は安くなり、金の保有コストも上昇し、ドルも下落しています。 論理は特に明確です。金利引き下げ→ドルの弱さ→金の魅力を高めるということです。 米国債の利回りが下落したとき、もともと味気なかった金が突然芳香を帯びてしまいました。

世界中の中央銀行の動きを見ると、これは単なる金購入のカーニバルです。 2025年第3四半期には中央銀行が純金220トンを購入し、10月までに1か月で53トンを乾燥させ、前月比で36%の直接増加となりました。 我が国の中央銀行の運営は最も安定しており、11か月連続でポジションを増やしており、9月までに準備金は2,303トンに達しました。 なぜみんなそんなに前向きなのでしょうか? 率直に言えば、「脱ドル化」の一般的な傾向の下で、中央銀行はリスクに対する防衛線を構築しており、金が最も強いアンカーとなっています。 新興市場のドル依存は緩みつつあり、金が最も説得力のある代替手段となっています。

地理的な変化は止まっていません。 ロシアとウクライナの状況は終わっておらず、パレスチナとイスラエルの関係は過去2年間繰り返し引き上げられ、中東は火薬で満ちています。 米国自身の債務も急増しており、主権信用格付けも格下げされています。 こうした時、リスク回避は爆発的です。 「困難な時期に金を買う」という古いことわざがあり、今やそれが証明されました。ファンは隠し価値を保てるものを探しており、金は最後の避難所となっています。

投資側の熱意は冷めていません。 金ETFは第3四半期に過去最高を記録し、投資需要は537トンに達し、前年比47%増加しました。 特にアジアでの金の実際の消費者需要は強く、供給が追いつかないことがますます明らかになっています。 これは単なる個人投資家のゲームではなく、機関投資家や高額資産を持つ個人は、金を「何かが起きたときに考えるヘッジツール」から「資産配分の必要不可欠なもの」へと格上げしてきました。

金の上昇は決して偶然ではありません。 世界の金融システムは再編を進め、地政学的な対立は激化し、投資のアイデアも進化しています。 中央銀行が買いを続け、FRBが緩和を続けるこの環境の中で、中長期の金の上昇チャネルが形成されています。 短期的に減少があれば、それは実際に「バスに乗る」チャンスです。

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