#数字资产市场洞察 日本央行のこの一連の操作はかなり厳しいものです。2024年から、17年ぶりに正式に利上げを行い、超長期の緩和政策を停止しました。

タイムラインは次の通りです：3月に8年ぶりのマイナス金利終了、政策金利を-0.1%から0~0.1%に引き上げました——市場の反応は比較的穏やかで、イーサリアムは短期的に5-10%下落しました。しかし、7月の利上げでは一気に状況が変わり、25bp引き上げて0.25%にし、バランスシート縮小も発表され、予想を完全に超えました。世界のリスク資産は瞬間的に爆発し、イーサリアムは3日余りで3300ドルから2100ドル付近まで直下落し、下落率は35%以上に達しました。2025年1月に入り、中央銀行は再び25bp引き上げて金利を0.5%にしました。その後、イーサリアムは停滞せず、6-8%の大陰線を連続で出し、一週間で約30%下落しました。同時期のビットコインも31%下落しています。

なぜ中央銀行の利上げが暗号市場にとってこれほど致命的なのか？実は一つの理由があります：円です。利上げは円高を促進し、円を借りてリスク資産を買い上げていたポジションは全て損切りを余儀なくされます。大量の資金が暗号市場から撤退し、その連鎖反応が起きているのです。

今はまた重要な局面に差し掛かっています。12月中旬までに政策金利はまだ0.5%のままですが、市場は12月18-19日の会議を待ち望んでおり、一般的には0.75%に引き上げられると予想されており、これは30年ぶりの高水準となります。現在、暗号通貨はすでに先行して打撃を受けており、イーサリアムは3000ドルを割り込み、ビットコインも8万ドル付近に戻っています。

正直なところ、日本の利上げサイクルは2024-2025年の暗号市場にとって最も重要なシステムリスクとなっています。利上げが確定するたびに、20-35%の調整はほぼ避けられません。この波動は短期的に続く可能性が高く、円相場と世界の流動性の連動に注意を払う必要があります。
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