ろうそくの表面の浮き沈みを見つめる代わりに、その背後にいる本当の推し手に目を向けてください。 最近、市場の関心はビットコイン自体の興隆と衰退ではなく、より大きな変数、すなわち次期連邦準備制度理事会(FRB)議長に向けられています。 トランプ氏はすでに、元FRB総裁ケビン・ウォルシュ氏がパウエルの後任になるという噂を明らかにしています。 このニュースが出るとすぐに、彼が予想された市場に現れる確率が一気に浮上し、経験豊富なトレーダーたちはすでに一晩で戦略を調整し始めていた。

私は長年FRBの動きを追ってきましたが、ウォルシュには今後6か月間の資金の流れに直接影響を与える2つの「切り札」があります。

一つ目は彼の独自の「デュアルトラックシステム」のアイデアで、貸借対照表を縮小しながら金利を引き下げるというものです。 矛盾しているように聞こえるかもしれませんが、実際には「片手で緩め、もう片方で締める」ゲームプレイです。 これは、ドイツ銀行の最近の分析でも指摘されています。ドイツ銀行は、利下げを行って経済を支えつつ、FRBのバランスシート上の巨額のポジションを徐々に売却しようとしています。 このパンチの組み合わせは複雑に思えますが、核心的な目的は市場の流動性を正確にコントロールすることです。 そのような安い資金が市場に溢れるのを待たないでください。新しい流動性には必ず期限が設定されています。

二つ目はさらに悪い。彼は責任を連邦準備制度(Fed)に押し付けている。 ウォルシュは繰り返し公に、物価上昇の真の原因はサプライチェーンの問題ではなく、FRBによる無制限の通貨発行だと述べています。 彼が権力を握れば、「インフレと戦う」ことは「重要な仕事」から「ナンバーワン」へと変わり、パウエルのそれよりもはるかに厳しいでしょう。 CPIの数値がわずかに上昇すれば、彼は即座に行動を起こす可能性があり、政策は驚くほど早く方向転換するでしょう。

この立場が良いのか悪いのか気になっているでしょう。 私の考えでは「即時の利益は無限大」であり、初期段階で発信されるポジティブなシグナルに惑わされないでください。 近い将来、資金流入があるかもしれませんが、長期的な政策引き締めへの期待はすでに形を成し始めています。