ビットコインは現在、微妙な綱引き状態にあり、マクロの圧力と技術的なサポートが繰り返し対立しています。

弱気の理由は確かに十分です。ドルの流動性が引き締まりつつあり、FRBの高金利政策は依然として効果を発揮しています。ブラックロックのIBITなどETFから資金流出が続き、10年物米国債の実質利回りは上昇しています。グローバルな規制の締め付けも強まり、MiCA規則は施行済みで、SECの暗号資産の分類についてはまだ揉めており、これらが機関投資家の参入意欲を抑えています。

しかし、別の角度から見ると、市場はすでにレバレッジ清算の痛みを経験しています。11月のデリバティブ市場の連鎖的崩壊後、恐怖感は十分に解放されました。

技術的な面ではいくつか面白いシグナルが現れています。85,000〜86,000ドルの範囲は単なる数字ではなく、過去の安値や長期のトレンドラインが集中している場所であり、死活線レベルのサポートといえます。この位置はすでに3回リテストされており、突破されていないことから、サポートの強さが示されています。また、日足のRSI指標では、価格が新安値をつけた一方で、指標は反発しているダイバージェンスが見られ、これは下落の勢いが衰えつつあることを示唆し、準備段階に入っている可能性があります。

上方向を見ると、92,000〜94,000ドルは抵抗ゾーンであり、出来高を伴って初めて10月以降の下落トレンドを突破できる可能性があります。

資金面の動きも非常に参考になります。機関投資家は一部撤退したものの、完全に引き上げたわけではありません。むしろマイニング企業は増加しており、11月の新規ポジションのうち約5%はマイニング企業からのもので、採掘コストは74,600ドルに抑えられています。これが下値のコストサポートとなっています。オンチェーンデータも明確で、100〜1000BTCを保有する大口投資家は継続的に買い増しを行っており、一方で散在投資家は恐怖から売り急いでいます。

これらを踏まえた建玉の戦略は次のように考えられます。

堅実派の場合は、85,000〜86,000ドルの範囲で段階的に買いを入れ、各回の買いは総資金の20%以内に抑え、82,000ドルを割ったら撤退します。賭けに出ずに様子を見るのが賢明です。波動に耐えられる場合は、日足で明確に出来高を伴って92,000ドルを突破したら追加入場し、ポジションは最大15%に抑えます。短期的な目標は98,000〜100,000ドル、中期的にはFRBの姿勢次第です。もし利下げ期待が実現すれば、110,000ドル突破も十分にあり得ます。

注意すべきは、規制当局の突然の予期せぬ変化やドルの流動性のさらなる引き締めがあった場合、これらのサポートラインは崩れる可能性があることです。したがって、損切りルールは徹底し、妥協しないことが重要です。