政府の政策は、株主への配当や自社株買いに大きく依存している防衛請負業者に対して締め付けを強めている。この規制圧力は、興味深い乖離を生み出している。これらの仕組みに資金を使っていないボーイングのような企業は、より良い立場にある。市場はすでにこれを織り込んでおり、最近の株価の堅調さがその証拠だ。これは、政策環境の変化に伴い、昨日まで堅実だと思われていた資本管理が、明日の競争優位性になることを思い出させる。