日本の国債市場は最近、不安定な状況にあります。 12月17日、10年物日本国債の利回りは1.978%に達し、2007年6月以来の新高値となり、約20年ぶりに突破されそうです。

なぜこんなことが起きているのでしょうか? 市場は二つの理由を示しています。 まず、日本銀行の利上げ期待がますます強まっていること。 第二に、高市早苗首相の財政拡大政策により、日本の財政が悪化するのではないかとトレーダーが懸念を抱いています。

中央銀行のステップは安定しているのか? 現在の市場コンセンサスから判断すると、日本銀行は今週金曜日の会合で利上げを発表する可能性が高いです。25ベーシスポイント引き上げ、短期金利は0.5%から0.75%に引き上げられます。 これは本当に効果的ですが、日本で30年ぶりの最高金利です。 中央銀行総裁の上田一夫は長らく活動を避けており、金曜日に利上げの決意を改めて表明し、次のステップを明らかにする見込みですが、今後の方針は経済が各利上げにどう反応するかにかかっています。

政府はこれに異議を唱えるつもりはありません。 片山財務大臣は火曜日、政府と中央銀行の経済判断に関して「意見の相違はない」と述べ、これは0.75%への利上げを示唆していると解釈された。

データもまた証拠となっています。 中央銀行が2日前に発表した短関調査によると、労働者不足が深刻化しているため、ほとんどのセクターが来年も大幅に賃上げを続ける見込みであり、これが中央銀行の業務引き締めを後押ししています。