最近原油市場のストーリーは少し複雑になってきました。水曜日のアジア市場では、トランプ政権によるベネズエラへの圧力措置が一時的に油価に息を吹き込み、昨年からの安値から反発しました。しかし正直なところ、この反発は一瞬の花のように見えます——世界的な供給過剰の影は依然として払拭できず、中東からアメリカまで、市場には疲弊感が漂っています。

ファンダメンタルズを見るとあまり良くない状況です。国際エネルギー機関（IEA）は、今年がパンデミック以来最も深刻な供給過剰の局面を迎えると予測しており、これは好材料ではありません。OPEC+は遊休生産能力の解放を加速させており、他の産油国も増産に追随しています。その結果、原油価格は今年通じて下落圧力に直面しています。また、トレーダーたちはウクライナ和平交渉の可能性についても検討しています——進展があれば、ロシアの原油輸出制限が緩和される可能性があり、これも供給側にとって追い風となるでしょう。

テクニカル面から見ると、WTI原油の現状はさらに厳しい状況です。価格は56.45ドル付近を行ったり来たりしており、複数のサポートラインを割り込んでいます。最近の安値54.87ドルからの反発で、今は抵抗エリアをテストしている状態で、売り圧力が高まっているようです。重要なのは、価格が下降トレンドラインの下に位置し、100日移動平均線も200日移動平均線を下回っていることです。これらのテクニカルシグナルは、基本的に「下落圧力は依然として存在する」と示しています。

57.88ドルの高値から54.87ドルの安値までのフィボナッチリトレースメントは、いくつかの参考値を提供しています。38.2%のリトレースメントレベルは56.10ドル、50%のリトレースメントは56.44ドル付近にあり、これらの位置は今の買い手が守るべき底値ラインです。もし調整がより大きくなる場合、61.8%のリトレースメントレベルである56.78ドルに向かって押し戻される可能性もあります。