貴金属は今非常に魅力的に見えます—産業用途とポートフォリオのヘッジによる実質的な需要が背景にあります。お菓子ブランドなどの防御的な消費財は、不確実な状況下でも安定したキャッシュフローを提供します。しかし、真の取引はこれです：世界経済はあちこちで亀裂を見せています。成長指標の鈍化、債務懸念の高まり、通貨の変動性—これらのマクロ経済の逆風は、今後の縮小サイクルを示唆しています。戦略は単純です：ハード資産や必需品に回帰し、循環セクターやリスクオンのポジションへのエクスポージャーを縮小します。経済の勢いが変わるときの典型的な防御姿勢です。