今週金曜日に伝えられたニュースは市場をざわつかせている——日本銀行は2014年以来初の連続利上げを開始する可能性がある。

これは一見普通のことに見えるが、その背後には特別な意味がある。日本が0.5%の超低金利から徐々に1.25%の正常水準に近づくにつれ、安価な円の時代はカウントダウンに入った。さらに痛いのは、年末に流動性が枯渇する恐れがあり、ちょっとした動きでも市場間の震荡を引き起こす可能性があることだ。この瞬間、リスク回避はもはや付加価値ではなく、必需品となっている。

現実はさらに複雑だ。米連邦準備制度理事会（FRB）は依然としてハト派的なシグナルを発し、日本銀行も引き締めを進めていることで、世界の流動性は「東西からの挟撃」を受けている。マクロ経済の不確実性が急増する中、賢明な資金は静かに方向転換を始めている——もはや単にリターンを追い求めるだけでなく、元本を守ることに重きを置いている。

これが、分散型ステーブルコインがより多くの人々の視野に入ってきた理由だ。従来のステーブルコインが特定の中央銀行や国の金融政策に依存しているのに対し、チェーン上の超過担保モデルのステーブルコインは、透明な準備金によって別の確実性を築いている。それは従来の金融システムの金利変動に依存せず、各国の金融政策の直接的な影響も受けない。

市場が最も激しく動揺する瞬間こそ、「安定」した価値が最も際立つ時だ。このグローバルな流動性引き締めの年末に、どのようなリスク回避手段を選ぶかは、資産がこの冬を無事に乗り切れるかどうかを左右する。