#大户持仓动态 関税と製造業の回帰：このサイクルにおける暗号市場の論理

最近、トランプ大統領が全国テレビ演説で述べた発言は、経済学者、メディア、投資界に大きな波紋を呼びました。彼は、わずか10ヶ月で関税政策を通じてアメリカに18兆ドルを超える経済活動を創出したと主張しています。バイデン政権の4年間で1兆ドルの投資約束に到達していません。

一見誇張のように思えますが、その背後の数字の内訳を見ると、論理は実はそれほど難しくありません。

**誤解されている「関税収入」**

これは単なる関税税収ではありません。より正確には、企業が関税圧力を回避するために自主的にアメリカに工場を建て、投資した金額です。$BTCの価格変動時に資金の流れについてよく議論しますが、ここでの論理も同じです——政策がコスト構造を変え、資本が流動するのです。

関税の効果：
• 実質的な関税収入：数百億から千億規模（過去最高を記録）
• 企業の投資約束：数兆ドル規模の工場、雇用、エネルギー、テクノロジーインフラへの投資

前者は直接的な収入であり、後者こそがこのサイクルの本当の「大きな部分」です。

**なぜ暗号業界の関係者がこれに注目すべきか**

もし第2期の任期で中国やヨーロッパへの関税政策がさらに強化されたらどうなるでしょうか？

• 米国内のエネルギープロジェクトの急増（マイニングには電力が必要）
• 製造業とデータセンターのインフラ拡大
• $BTCや計算能力に関連するインフラ投資の増加
• テクノロジー産業のローカル化

これらの変化は、マイニングコスト、データセンターの運営、そしてWeb3産業全体のインフラ整備に直接影響します。エネルギーコストの低下や計算能力コストの最適化は、$BTCの長期的な強気論に実質的な支えとなります。

**マクロの論理の逆転**

過去10年のグローバル化の波の中で、私たちはサプライチェーンの分散化とコストのアウトソーシングに慣れてきました。しかし、今このシナリオは逆転しています——貿易障壁の再構築と製造業の回帰が政策の中心となっています。

これは混乱のように見えますが、資産配分の観点から見ると、システム的な変化のシグナルです。歴史的に、世界的な緊張が高まると、ハードアセットはプレミアムを獲得します。$ETH$BNBのような計算資源トークンもこの論理に属します。

Bitcoinの優位性の一つはここにあります——それは国境や為替変動を気にせず、地政学を超えた価値の保存手段として存在している点です。

**根底にある論理**

マクロ政策は武器化されつつあります。貿易戦争は終わっていません。ただ、その形態が進化しているだけです。関税、補助金、インフラ投資——これらはすべて、グローバル経済の新たな地位を争う政策ツールです。

このような背景の中、準備を整えることが重要です。