ロシア・ウラル原油が中国の港に積み上げられる

インドの輸入需要の減少に伴い、ロシアは中国により多くの供給を引き受けることを期待している。表面上は、経済制裁が油ガスの流れを制限しているように見えるが、実際にはそれはゲームのルールを変えただけである——浮き倉庫貯蔵が新たな常態となり、価格競争が生まれた。

制裁は何を変えたのか？完全に供給を断つわけではない。問題は、油ガスの貿易がより複雑になり、非効率的で、コストが下がったことである。輸送ルートの迂回、中間業者の増加、リスクプレミアムが価格に反映されている。結果として、石油は依然として流れているが、流れ先、コスト、価格が変わった。エネルギーの多様化を求める投資家にとって、この市場の変動による価格の落ち込みは注目に値する。