BTCは潜在的な底値形成を示唆：本日のテクニカルリーディングは回復の準備を示唆

マーケットシグナルナンバー1：極端なモメンタム圧縮

ビットコインは**$89.23K**で取引されており、30日間で2.78%下落していますが、テクニカルな設定は重要な転換点を示しています。複数のオシレーターが深く売られ過ぎの領域に達しており、RSIは28、ストキャスティクス %Kは20、ウィリアムズ %Rは–80です。これらは単なる数字ではなく、歴史的に売り手が枯渇する疲弊ゾーンを示しています。コモディティチャネルインデックスの値が–100であることも、市場のセンチメントが極端に振れたことを裏付けており、通常は安定化フェーズの前兆です。

今日のシグナルが魅力的なのは何か？インジケーターがこれほどまでに売られ過ぎの状態に集中し、かつオープンインタレストが崩壊しているときは、多くの場合、最終的な投げ売り（キャピチュレーション）の後に蓄積が始まるサインだからです。

レバレッジ縮小：底値の隠れた土台

暗号市場は、現在のサイクルで最も急激な30日間のオープンインタレストの減少を経験しました—130万BTCが先物ポジションから消えました。これは弱さの兆候ではなく、むしろ逆です。

過剰なレバレッジポジションが清算され、投機筋が退出し、忠実なホルダーだけが残っています。歴史的に、これらの「リセットフェーズ」は最も強い反発の前触れです。2022年の類似したレバレッジ縮小イベントとの類似性は顕著であり、毎回この弱者の排除が底値を形成してきました。

一方、ビットコインの支配率は**58–60%**の範囲に反発しており、これは調整時の典型的な動きです。センチメントが悪化すると、資金は最も流動性の高い資産に集中します。これは、機関や本気のプレイヤーがエコシステムを放棄しているのではなく、むしろ統合していることを示しています。

マクロ背景：流動性が戻る場所

最近のステーブルコイン供給の減少やデジタル資産の財務プレミアムの弱化は資本流出を示していますが、マクロレベルでは状況が変わります。連邦準備制度の利下げ確率は12月に約70%に上昇しており、これはリスク資産への新たな流動性注入の前兆です。

ETFのフローは最近の売却時に逆転しましたが、条件が正常化すれば再び逆転する可能性があります。タイミングが重要です：もしFRBが緩和を示唆すれば、デジタル資産は通常、再び流入を示します。

テクニカルレベルが回復の道筋を示す

移動平均線は現在の価格よりもかなり上に位置しており、上値抵抗となっています。重要なゾーンは以下の通りです：

• 即時サポート： 過去の安値付近の**$82,000**
• 最初のリバウンドターゲット： $90,000–$96,000範囲 (抵抗がサポートに変わる)
• トレンド確認： 主要な移動平均線の回復

現在の価格とこれらの平均値とのギャップは調整中には珍しくなく、予想される範囲です。歴史的に、市場が安定し自信を取り戻すにつれてこれらのギャップは埋まります。

トレーダーが注目すべきポイント

テクニカルな状況は、信頼性が低く不確実性の高いフェーズにあることを示唆しています。しかし、極端に売られ過ぎた状態、レバレッジの崩壊、そしてマクロの追い風 (潜在的な利下げ)が、反転の材料を築いています。

今日のシグナルナンバー1：もしBTCが**$82,000のサポートを維持しつつレバレッジを縮小し続ければ、アシンメトリックな展開となります—下落リスクは限定的で、$90,000–$96,000**への上昇が見込めます。サポートが維持されれば、オシレーターは鋭く反発し、早期の確認となるでしょう。

主要なリサーチグループのアナリストもこの慎重な楽観論を支持しています：機関投資家の関心が戻り、流動性条件が改善すれば、新たな上昇トレンドが始まる可能性があります。今のところ、疲弊のシグナルは点滅しており、証明責任は下落を狙うベアに移っています。

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