$XPL や類似の新興プロジェクトに関する会話に戻ると、より広い暗号通貨市場はここでブレーキをかける必要があると思います。FDVが5,000万ドルから1億ドルを超えるプロジェクトは、即座に警戒すべきです。

実績を見てください。失敗したトークンのローンチの墓場は多くを物語っています。最近の例では、PlasmaやMonadのような、巨大な評価額で熱狂的に登場したものの、勢いが消えてしまったプロジェクトです。これは難しいことではありません：創業時のFDVが非常に高いと、後々の希薄化圧力が厳しくなり、早期投資者の利益は限定的になり、ハイプと実際のユーティリティとの間に根本的な乖離が生じます。

このパターンは繰り返されます。市場参加者がこれを無視し続けるからです。初期評価を引き締めることは、歴史的にリスクとリターンのバランスを良くし、より持続可能なエコシステムを生み出します。これは悲観的な見方ではなく、パターン認識です。