学生ローンからブロックチェーンへ！SoFiが米ドルステーブルコインを発行、SoFiUSDで企業資金の流れを直接接続

全米初の国銀によるパブリックチェーンへの移行、SoFiUSDが即時決済市場を狙う

アメリカのフィンテック大手SoFi Technologies（SOFI）は今週木曜日（12/18）に正式に発表し、子会社のSoFi Bankを通じて$SoFiUSD という米ドルステーブルコインを発行しました。この動きは、学生ローンを起点とした同社がブロックチェーン金融インフラ産業へ大きく踏み出す象徴です。

SoFi Bankは連邦免許を持ち、米国連邦預金保険公社（FDIC）の保証を受ける国立銀行として、全米初の公共・無許可のブロックチェーン上でステーブルコインのインフラを提供する国レベルの銀行となり、伝統的金融と暗号資産の融合において重要なマイルストーンとなっています。

公式発表によると、$SoFiUSD は米ドルと1:1で連動しており、現在はEthereumネットワーク上に初期展開されており、広く互換性のあるERC-20トークン規格を採用しています。これにより、市場に出回るほとんどのデジタルウォレットとシームレスに連携可能です。

暗号ネイティブの発行体が発行するステーブルコインとは異なり、$SoFiUSD は銀行レベルのコンプライアンスとセキュリティを強調し、銀行、フィンテック企業、企業プラットフォームに対してより迅速で低コストな資金流動ソリューションを提供することを目的としています。

SoFiの広報担当者は、現時点ではこのステーブルコインは内部決済にのみ使用されているが、今後数ヶ月以内にSoFiの広範な会員層に段階的に開放され、一般ユーザーも取引に利用できるようになると証言しています。

この製品のリリースは、SoFiが暗号通貨分野の機能拡張を進める一歩であるとともに、銀行決済システムを再定義しようとする野心の表れです。ブロックチェーン技術を規制された銀行システムに導入することで、SoFiは伝統的な金融機関のデジタル資産に対する保守的な態度を打破し、安全性と効率性を兼ね備えた新たな選択肢を市場に提供しています。

金融インフラ供給者へ変身、伝統的越境決済の課題を解決

SoFi CEOのAnthony Notoは声明の中で、ブロックチェーンを「テクノロジー超サイクル」（Technology Super Cycle）と表現し、この技術が金融業の運営モデルを根本的に変革すると強調しています。その影響は決済産業にとどまらず、通貨流通のあらゆる層に及びます。

Notoは、現在の企業は金融サービスにおいて決済の遅さ、サプライヤーの分散、未検証の準備金モデルといった多くの課題に直面していると指摘し、SoFiは過去10年間に構築したインフラを活用してこれらの現実的な課題を解決していると述べています。

出典：CNBC SoFi CEO Anthony Noto

$SoFiUSDを通じて、パートナーはSoFiの銀行レベルのインフラを利用し、ステーブルコインを既存の決済・決済フローにシームレスに統合し、24時間の資金流動を実現し、取引コストは数セント、速度はほぼ即時に近づきます。

さらに、このインフラは「ホワイトラベル化」（white-labeled）の扉も開きます。**これにより、他の銀行、発行ネットワーク、ソフトウェア企業はSoFiの技術を利用して自社ブランドのステーブルコインを発行したり、$SoFiUSD をエコシステムに直接組み込んだりできるのです。**この「インフラストラクチャー・アズ・ア・サービス」（IaaS）モデルは、越境取引や企業資金管理の時間とコストを大幅に削減し、SoFiを競争の激しいフィンテック市場で単なるサービス提供者から基盤技術の重要なハブへと変貌させることが期待されています。

これは、伝統的な送金やB2B決済産業において、ブロックチェーン技術の適用が仲介機関による遅延や高コストを効果的に排除できるという市場のニーズにも応えています。

連邦準備銀行口座の優位性を活かし、準備資産はリスクゼロで収益潜在力も

ステーブルコインの最も注目される準備資産の透明性と安全性において、SoFiはその国立銀行としての規制優位性を十分に活用しています。公式によると、$SoFiUSD は現金および現金等価物で100%完全に裏付けられており、これらの準備資産には米国国債、レポ取引、現金預金が含まれます。

最も重要なのは、連邦特許銀行として、SoFiはこれらの現金準備を直接連邦準備制度（Fed）の口座に預けることができる点です。この特徴は流動性リスクと信用リスクを大きく排除し、ユーザーはいつでも1:1の即時引き出しが可能です。

さらに信頼性を高めるため、同社は独立した第三者会計事務所による月次の準備資産の鑑証報告を公認会計原則（GAAP）に従って発表し、資産の透明性とコンプライアンスを確保しています。

この準備資産モデルは安全性だけでなく、収益を生む能力も持ち合わせています。SoFiは、準備資産が連邦準備制度の口座に預けられることで利息を生むため、$SoFiUSD を保有するパートナーとこの「魅力的な収益」を共有する計画です。

これは、市場の一部で規制が曖昧なステーブルコイン発行者と対比され、SoFiは規制と安全性のリーダーシップを強調し、伝統的な暗号通貨に依然慎重な機関顧客を引きつけようとしています。

Galileo決済エコシステムの統合、個人取引から企業ホワイトラベル化まで

$SoFiUSD の導入は単なる製品リリースではなく、SoFiが自社の巨大な金融エコシステムを統合する重要な一歩です。

近年、同社はTechnisysやGalileoなどの買収を通じてバックエンド処理能力を強化しており、これらのプラットフォームは世界中の多くのフィンテック企業に決済と金融インフラを提供しています。$SoFiUSD をGalileoやTechnisysのネットワークに組み込むことで、閉じたループの決済システムを構築し、数十億件の取引を極めて短時間で決済できるようになります。

消費者側では、SoFiは暗号通貨事業も再始動しています。2023年に一時停止した後、今年11月に米国貨幣監督庁（OCC）の解釈書許可を得て、700万人の会員に暗号取引機能を再開しました。これにより、ユーザーはアプリ内でビットコイン（$BTC）、イーサリアム（$ETH）、Solana（$SOL）など30種類の暗号資産を直接購入・販売・保有できるようになっています。

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**$SoFiUSD は今後、この取引業務の中核を担い、SoFi Payの国際送金やPOS決済などのシーンにも適用される予定です。**この企業決済からエンドユーザー向けアプリケーションまでの全方位的な統合は、伝統的金融とデジタル資産の橋渡しを目指すSoFiの野心を示しています。

ステーブルコインを各種サービスの連結軸として活用することで、SoFiは自身のプラットフォームの効率性を高めるだけでなく、パートナーにとってもデジタル資産世界への低ハードルな入口を提供し、ブロックチェーン技術の主流金融市場への普及と応用を促進します。

株価半年で7割超の急騰、伝統的銀行がステーブルコインを受け入れる流れが加速

SoFiのステーブルコイン市場参入のニュース後、市場は熱狂的に反応し、株価（NASDAQ: SOFI）は約4.04%上昇しました。年初からの上昇率は70.71%以上となり、投資家の暗号通貨戦略への信頼を反映しています。執筆時点でのSoFiの株価は26.29ドルです。

出典：Google Finance SoFiのステーブルコイン参入後、市場は熱狂し株価は約4.04%上昇

この動きは、米国の規制環境が徐々に明確になりつつある背景の中で起きています。例えば、「GENIUS法案」などの立法推進により、米国の主要銀行はブロックチェーン技術の応用を模索しています。例えば、JPMorganはすでにJPMコインを発行し、Baseチェーン上で運用していますし、米国銀行、シティグループ、西聯匯款、盈透証券などもステーブルコインの決済・決済ツールとしての潜在性を評価しています。

しかし、銀行業界はこれに対して懸念も抱いています。収益型ステーブルコインが伝統的な銀行システムから預金を吸い上げる可能性を警告する声もあります。それでも、SoFiは独自の銀行牌照とテクノロジーの遺伝子を活かし、異なる道を選びました。すなわち、公共ブロックチェーン上で規制に準拠したステーブルコインを直接発行するのです。

今後、SoFiはトランプ政権下で「攻撃的な」暗号通貨拡大戦略を採用すると宣言しており、伝統的金融機関主導のデジタル資産革命は、今後のグローバル資本市場にさらなる波紋を呼ぶことになるでしょう。SoFiの成功は、他の金融機関が追随すべき重要な指標となり、今後数年間の世界の金融インフラの進化に深く影響を与えることになります。