コンゴの最大5つのコバルト鉱山を誰が支配しているのか？所有権の詳細分析

世界のコバルト採掘状況は、唯一の国で支配されています：コンゴ民主共和国 (DRC)。世界のコバルト生産量の約74％を占めるDRCは、2023年に170,000メトリックトンを生産し、地球の総生産量23万トンのうち重要な部分を占めています。しかし、これらの印象的な数字の背後には、複雑な企業所有とジョイントベンチャーの網が広がっています。投資家がコンゴのコバルト鉱山の実際の所有者と運営者を理解しようとする場合、その答えは、中国の投資が伝統的な採掘大手や国営企業と並んで重くのしかかっていることを明らかにします。

大局：なぜコンゴのコバルトが重要なのか

リチウムイオン電池が世界の電気自動車革命を推進する中、コバルトの需要は急増しています。DRCの鉱物資源はこの供給チェーンにとって不可欠ですが、その鉱山の所有構造は、より広範な地政学的・経済的ダイナミクスを反映しています。DRCの最大5つのコバルト鉱山は、多国籍コンソーシアムによって管理されており、それぞれが異なる所有構造を持ち、生産戦略や市場への影響を形成しています。

テンケ・フンギュルメ：中国の支配 (2023年のコバルト生産量28,500 MT)

ラウラバ州に位置するこの鉱山は、現代のDRCコバルト所有の典型例です。中国のCMOCグループが80％を保有し、DRC政府のGécaminesが20％を保持しています—これは国家資源に対する国家の出資を反映した一般的な取り決めです。CMOCは2016年にフリーポート・マクモランからこの鉱山を買収し、中国の利害関係者へのコントロールの大きな変化を示しました。2023年のコバルト生産量は2020年と比べてほぼ倍増し、CMOCのテンケでの拡大した操業は、伝統的なリーダーであるグレンコアを超えて、世界最大のコバルト生産者となるのに役立ちました。この鉱山はコバルトだけでなく、DRCのトップの銅生産者でもあり、中国の親会社にとって統合された収益源を生み出しています。

カモト：グレンコアとGécaminesのパートナーシップ (2023年のコバルト生産量27,600 MT)

カタンガ州に位置するグレンコア (75％所有)は、Gécamines (25％)と共同でカモトを運営しています。このジョイントベンチャーは、世界の採掘大手がコンゴのコバルトセクターに拠点を維持していることを示しています。近年、カモトのコバルト生産量は15％以上増加しており、KOVやMashamba Eastの露天掘り施設、コルウェジのLuilu精錬所など複数の操業拠点によって支えられています。この統合所有モデルにより、グレンコアは競争力のある立場を維持しつつ、コバルトの最大生産者としての地位を失ってもなお、競争力を保っています。

キサンフ：CMOC-CATLのつながり (2023年のコバルト生産量27,000 MT)

ラウラバ州に位置するキサンフは、コンゴのコバルト景観における最新の主要参入者です。所有権は、CMOC (操業子会社の75％を管理)、中国のバッテリー製造業者CATL (25％)、そしてDRC政府 (5％)に分割されています。CMOCは2020年にフリーポート・マクモランからこの鉱床を買収し、2023年中頃の操業開始は、世界のコバルト供給の記録的な増加に直結しました。この所有構造は、コンゴの原材料採掘を中国のバッテリー製造エコシステムに直接結びつけており、これらの鉱山の所有者が供給チェーンの最終的な地理を決定する仕組みを示しています。

メタルコル RTR：ERGのリサイクルモデル (2023年のコバルト生産量14,700 MT)

オー・カタンガにあるユーラシアン・リソーシズ・グループ (ERG)は、歴史的な採掘残土をリサイクルする水溶性冶金施設を運営しています。これは従来の採掘とは異なる所有・運営モデルです。メタルコル RTRのコバルト抽出は、2020年の生産量から40％増加しました。ERGの責任ある採掘慣行への取り組みは、2024年のElectra Battery Materialsとの供給契約を引き寄せ、カナダの精錬所プロジェクトへの長期的なコバルト水酸化物の供給を確保しています。この取り決めは、所有構造が持続可能性の資格や下流の処理とますます絡み合う様子を示しています。

ムタンダ：グレンコアの持分 (2023年のコバルト生産量11,200 MT)

グレンコアはムタンダ・マイニングを完全所有しており (95％の持分)、残りの5％はDRCが保有しています。2019年のコバルト価格低迷により操業停止した後、グレンコアは2021年10月から操業を段階的に再開しました。3つの露天掘り鉱山は25年間の操業が見込まれていますが、最近の表面酸化鉱の枯渇懸念により、より深い硫化鉱の採掘への投資が必要になる可能性があります。この所有集中は、グレンコアにとって生産決定に対する大きな影響力をもたらしています。

所有構造の全体像：中国資本と伝統的大手

コンゴのコバルト鉱山の所有者を見れば、明確なパターンが浮かび上がります：中国の投資家—特にCMOCやCATLのようなバッテリー製造業者—が最大の生産施設を支配しています。DRC政府は、すべての鉱山で少数株主として関与し、一定の国家収入を確保していますが、操業のコントロールは限定的です。伝統的な西洋の採掘企業、グレンコアなどはかなりの所有権を保持していますが、中国資本にその支配権を譲っています。この所有分布により、生産レベルや処理技術、供給先の決定は中国の企業チャネルを通じて大きく流れ、コバルト供給は北京からの地政学的・商業的利益と密接に結びついています。