オンチェーン取引のアーキテクチャは、三つの異なる競争システムを通じて理解できます。

まず、プレイヤー対プレイヤーのダイナミクス—従来の市場競争であり、トレーダーがお互いにアルファと執行の優位性を争うものです。これは最も馴染みのあるモデルであり、現在の取引所エコシステムの核心です。

次に、プレイヤー対環境のメカニズムがあります。これは、参加者が市場の状況、ボラティリティ、そしてプロトコル自体に組み込まれたアルゴリズムの課題に対して競争するものです。システムの固有のルールや構造に対して取引を行うと考えてください。

しかしながら、三つ目の柱—プレイヤー対開発者のインタラクション—はまだほとんど探求されていません。これは真のパラダイムシフトを表し、トレーダーがビルダーに対して意味のあるレバレッジとエージェンシーを持ち、単方向のコントロールではなく真の取引の民主主義を生み出すものです。

私たちはまだこの第三のモデルの初期段階にいます。ほとんどのエコシステムは、バランスの取れた権力ダイナミクスの解明に成功していません。その日まで、Web3の取引は従来の金融階層とトークン保有者のガバナンス劇の間に閉じ込められたままです。