The Sandboxのミームコインへの転換：労働力の半分が暗号の失敗した夢を再形成するとき

かつてSoftBankのVision 2ファンドから$93 百万ドルを調達したゲームメタバースプラットフォームは、激しい移行を遂げています。The Sandboxは、従業員250人の削減（全体の半数）と、苦戦する仮想世界からミームコインのローンチパッド事業への移行を発表し、暗号通貨の短い歴史の中で最も象徴的な逆転の一つを示しています。

メタバースのダーリンから現実のチェックへ

2021年のNFTブームの間、The Sandboxは未来を象徴していました。共同創設者のアーサー・マドリッドとセバスチャン・ボルジェは、没入型のデジタル体験と仮想不動産を約束するプラットフォームを立ち上げ、オンラインでの交流のあり方を再構築するとしていました。同社のネイティブトークン、SANDは、仮想世界に対する市場の熱狂を反映し、史上最高値の8.40ドルに達しました。

しかし、今日の状況は大きく異なります。SANDは現在0.12ドルで取引されており、ピークから98.6％の下落です。従業員削減は、業界アナリストが長らく囁いてきたことを示しています：メタバースセクターは、ユーザー需要とハードウェアのアクセス制約を根本的に誤算していたのです。

なぜミームコインのローンチパッドへピボットしたのか？

答えはシンプルな経済学にあります。The Sandboxは、主流の採用に至らなかった仮想環境でユーザーを維持するのに苦労していましたが、ミームコインプラットフォームは非常に収益性の高い方程式を発見しました。Solanaベースのミームコインローンチパッド、Pump.funは、累計収益が$800 百万ドルを超え、2025年8月時点で日次プラットフォーム手数料は$1 百万ドルを超えています。そのPUMPトークンの時価総額は11.8億ドルです。

一方、DecentralandのMANAトークンも、史上最高値の5.85ドルから97.8％下落し、現在の取引価格は約0.13ドルです。これらは孤立した失敗ではなく、過剰な評価と実行のギャップに対するセクター全体の再評価を示しています。

暗号通貨の労働力に与えるより広い影響

従業員半減の決定は、The Sandboxがメタバースには異なるビジネスモデルが必要であると認めたことを反映しています。これは単なるレイオフではなく、資本効率が生存を左右する業界においてリソース配分の問題です。Animoca Brandsのリーダーシップの下、同社は、魅力的な仮想体験を構築するよりも、投機的なミームコイン取引を促進する方が実現可能性が高いと認めているのです。

特に、The Sandboxは推定1億ドルから3億ドルの大規模な暗号資産のトレジャリーを保持しています。この資本が新たなミームコインローンチパッドモデルの下でどのように展開されるか—The Sandbox DAOのガバナンス投票を通じて承認される必要があります—は、この移行が収益性への真の道筋を示すものか、それとも暗号のブームとバストの一章に過ぎないかを決定します。

これがメタバースの次の章に何を示すのか

The Sandboxの戦略的なリブランドは、メタバースゲームプラットフォームからミームコインインフラへと変貌を遂げること以上の意味を持ちます。これは、仮想世界が投機的熱狂に基づいて高評価を受けていたことを浮き彫りにしています。創設者とチームメンバーの削減は、Animoca Brandsがミームコインモデルを唯一の経済的に合理的な方向と見なしていることを示しています。

この移行が成功するかどうかは、実行と市場のタイミング次第です—そして、ミームコインのローンチパッドがPump.funが現在享受している収益の勢いを維持できるかどうかにかかっています。今のところ、The Sandboxの決定は、暗号の最新のリマインダーとして、昨日の確信が明日の商品になることを示しています。