安定通貨: 仮想通貨の世界における安定した価格を持つデジタル資産

長い警告説明が前にあります。 ステーブルコインは、政府通貨や貴金属など、安定した資産にペッグされた暗号通貨です。これらのコインの主な目的は、為替レートの予測可能性を提供し、ボラティリティのある暗号市場に特有の変動を最小限に抑えることです。現在、主に3つのカテゴリに分類されています：法定通貨で裏付けられたステーブルコイン、暗号通貨で裏付けられたもの、そしてアルゴリズミックに管理されるものです。すべての国の規制当局は、これらの資産の決済システムにおける潜在能力と市場規模の成長に特別な注意を払っています。

なぜ暗号投資家はステーブルコインを必要とするのか？

すべての通貨が価格の変動にさらされているわけではありません。まさにそのためにステーブルコインが作られました—それらは固定された価値を保持します。常に変動する暗号エコシステムの中で、ブロックチェーンの利点と金融の信頼性を兼ね備えたデジタル通貨への巨大な需要が生まれました。

基本シナリオ：企業はBitcoinで支払いを受け取り、翌日に受け取ったコインの価値が半分に減少します。このような変動はビジネスの計画を不可能にします。以前はトレーダーは結果を固定するために暗号通貨を法定通貨に戻すことしかできませんでした。ステーブルコインはブロックチェーンエコシステム内でのボラティリティを管理できるようにすることでこの問題を解決しました。

さまざまなタイプのステーブルコインはどのように構成されていますか？

どのステーブルコインも、そのペッグをサポートするメカニズムを必要としています。通常、これには実際の資産が担保として使用されます。しかし、完璧に機能するペッグメカニズムはまだ作られていません。

法定通貨の準備を持つステーブルコイン

そのような通貨は、米ドル、ユーロ、または他の通貨などの法定通貨をその保管庫に含んでいます。例：1 TUSDは1ドルで裏付けられています。ユーザーはスマートコントラクトを通じて固定レートで法定通貨↔ステーブルコインを変換できます。

暗号担保のステーブルコイン

このカテゴリーは同様の原理で機能しますが、担保は法定通貨ではなく暗号通貨です。暗号市場のボラティリティのため、これらのシステムは通常、過剰担保を要求します。たとえば、DAIはUSDにペッグされていますが、100 DAIを発行するには、$150 (の価値の暗号資産を1:1.5)の比率で担保として提供する必要があります。このプロセスはスマートコントラクトによって管理され、コミュニティはDAO構造を通じて変更に投票することができます。

自己調整メカニズム：もしステーブルコインが$1を下回ると、保有者は担保と引き換えにトークンを返還するように動機付けられ、供給が減少し価格が上昇します。$1 を超えると、ユーザーは新しいトークンを作成し、供給を増やして価格を下げます。

アルゴリズミックステーブルコイン

このモデルはユニークです：通貨準備は保管されません。その代わりに、アルゴリズムとスマートコントラクトが通貨の発行を制御します。価格が目標レベルを下回ると、システムはステーキング、焼却、買い戻しを通じて供給を削減(します。価格が目標レベルを上回ると、新しいコインが流通に投入され、安定化が図られます。このようなアプローチはより少なく、管理が難しいです。

実際にステーブルコインは何に使われるのか？

日常の支払いと決済

ビジネスや個人には安定性が必要です。従来の暗号通貨)BTC、ETH(は価格の変動のため、日常的な取引には不便です。しかし、大きなステーブルコインはペッグを維持しているため、ブロックチェーン上で通常のお金のように使用することができます。

迅速なグローバル送金

安定通貨はブロックチェーン上で作成されるため、互換性のあるウォレットに世界中のどこにでも送信できます)は数秒で無料で作成されます(。システムは二重支出と偽のトランザクションを排除します—これにより、安定通貨は支払いシナリオにおいて優位性を持ちます。

ポートフォリオヘッジ

トレーダーや投資家は、全体のリスクを下げ、利益のあるエントリーポイントのために流動性を残すために、ポートフォリオの一部をステーブルコインに割り当てます。弱気市場の間にボラティリティのある資産をステーブルコインで売却し、後により低い価格で再購入することができます—すべてブロックチェーンの舞台からの資金引き出しなしで。

ステーブルコインの利点: なぜ重要なのか

1. 実用的な応用。 ステーブルコインは、その安定性のおかげで、従来の暗号通貨の高いボラティリティとは異なり、日常の支払いに使用できます。

2. ブロックチェーン技術。 資金はオープンネットワークを介して送信され、操作のリスクを排除し、透明性を確保します。

3. ポートフォリオリスクの管理。 ホルダーは、ステーブルコインを暗号資産の安定性のアンカーとして利用して、迅速にポジションに入ったり出たりすることができます。

ステーブルコインの欠点とリスク

1. 安定性の欠如。 多くのプロジェクトは固定価格を維持できず、急激に価格が下落するリスクがあります。

2. 透明性の問題。 すべての発行者が完全な監査を公開しているわけではありません。ほとんどはプライベート監査人による定期的なチェックしか行っておらず、それでは信頼を得るには不十分です。

3. 法定通貨における集中化。 担保は一つの主体に保管され、金融規制に従い、通貨に対してコントロールを持っています。

4. コミュニティへの依存。 暗号資産に裏打ちされたモデルとアルゴリズムモデルは、開発者やDAOの投票者の決定に対する積極的な参加または信頼を必要とします。

ステーブルコインの実際の例

DAI )クリプト担保(

DAIは、Ethereumネットワーク上でUSDにペッグされた暗号資産担保型ステーブルコインのリーダーの一つです。MKRトークンを通じてコミュニティMakerDAOによって管理されており、投票権を与えられます。このシステムは、過剰担保とスマートコントラクトを使用して担保を管理し、信頼性と透明性を提供します。

TrueUSD )TUSD(は法定通貨のステーブルコインです

TUSDはドルに連動しており、ブロックチェーン外の準備金をプログラムで管理する初の検証可能なステーブルコインです。USDの準備金の検証は、ChainlinkネットワークのProof of Reserves )PoR(メカニズムを通じて行われ、ユーザーは完全な裏付けを独自に確認することができます。

世界のステーブルコインはどのように規制されていますか？

世界中の規制当局は、安定通貨と暗号通貨の間にある独特の立場のため、ステーブルコインを監視しています。これらの通貨は安定した支払いを目的としているため、投機的な資産としてだけでなく、実際の通貨としても使用できます。これにより、最小限の手数料で国際的な取引が可能になります。一部の国では、自国のステーブルコインを使った実験も行われています。

ほとんどの国の法律では、ステーブルコインは暗号通貨と同じ規則に従います。法定通貨の準備金を持つ通貨の発行には、監督機関の許可が必要な場合があります。

最終的な推奨事項

安定通貨は暗号エコシステムの不可欠な部分となりました。彼らは取引所で迅速な取引機会を探すために保持され、支払いおよび国際送金に使用されます。彼らは法定通貨に変換することなくポジションを閉じることを可能にします。

しかし、リスクを無視すべきではありません。特定のプロジェクトのステーブルコインはペッグを失ったり、準備金を浪費したり、訴訟の対象になったりします。普遍性があるにもかかわらず、彼らはすべてのリスクを伴う暗号通貨のままです。

ポートフォリオの多様化を通じてリスクを軽減し、投資を行う前に独自の分析を実施してください。

リスク警告：情報は参考目的で提供されており、いかなる保証もありません。これは財務または法的助言ではありません。意思決定を行う前に専門のコンサルタントに相談してください。デジタル資産の価格は変動が激しく、投資は完全に失われる可能性があります。あなたは自分の行動に対して全責任を負います。本記事は独立した著者によって書かれており、Gateの公式な立場を反映していません。